חברה מפלורידה שהורכבה בתוך שנה מרכישות של יצרניות רחפנים ביטחוניים ישראליות ואמריקאיות, ברובן במימון מניות חדשות: מערכות נגד רחפנים, כלי טיס לתצפית ורכיבי תחמושת.
הציון שלנולא אטרקטיביתביטחון בינוני
הציונים
ציונים · 1-4
צמיחה3/4 ↑
ההכנסות גדלו פי 13 בשנה, אבל 70.0 מיליון דולר מתוך העלייה של 77.5 מיליון דולר ברבעון שהסתיים ביוני נרכשו, ואין בדוחות נתון על צמיחה אורגנית.
איכות העסק2/4 →
המוצרים המוסמכים נרכשו ולא פותחו בבית, שיעור הרווח הגולמי מעט מעל 40%, ומתחרות גדולות יותר מוכרות לאותן משימות.
איתנות פיננסית3/4 ↓
כ-0.96 מיליארד דולר במזומן וכמעט בלי חוב, אבל העסק שורף כ-275 מיליון דולר בשנה ושום דבר אינו ממומן מהפעילות.
יכולת ביצוע2/4 →
תחזית החברה ל-2026 נבנתה מחדש בעזרת רכישות, הוצגו מדדים מתואמים חדשים, וההפסדים התרחבו עם צמיחת ההכנסות.
ערך לבעלי המניות1/4 ↓
מחיר המניה עלה פי שמונה בערך מאז 2024, עוד מניות צפויות בינואר ובתשלומי earn-out, ו-196.3 מיליון כתבי אופציה במחזור.
פוטנציאל2/4 ↑
תקציב גדול וגדל, אבל הדרך עד תחזיות האנליסטים תלויה בצנרת הזמנות שעוד לא נחתמה ובהחלטות הוצאה של אחרים.
רמת סיכון3/4 →
לקוח אחד שלא נקרא בשמו היה 40% מההכנסות ברבעון שהסתיים ביוני, וישראל 45%; אפשר לשרוד את זה, אבל זו תלות יחידה.
ההכנסות, העסקאות, הדילול והמזומנים מופיעים בדוחות; הצמיחה האורגנית, צבר ההזמנות והתחזיות של DZYNE הם של ההנהלה בלבד.
ההימור · שנתיים עד שלוש
המחיר כבר מגלם הצלחה1.1×
אם זה מצליח: פי 1.1 · אם זה נכשל: נשארים עד 64%.
השורה התחתונה
הציון שלנו: לא אטרקטיבית. העסק בינוני: היא מוכרת מוצרים שצבאות קונים עכשיו בהיקפים גדולים, אבל כמעט כל הצמיחה שלה נקנתה, ברובה במניות חדשות, והיא מפסידה יותר ככל שהיא גדלה. המחיר מלא: הוא כבר משקף את המכירות שהובטחו לשנה הזאת, כשהן מוערכות כמו אצל המתחרות. ההימור שביר: גם אם המכירות יגיעו לתחזית של השנה הבאה, בתמחור של AeroVironment השווי יהיה בערך כמו המחיר של היום, ואם הצמיחה תיעצר, בעלי המניות ישמרו אולי שני שלישים ממה שיש להם.
הטיעון לטווח הארוךאם צבאות ימשיכו להעביר כסף לרחפנים זולים ולהגנות מפניהם, ספקית שמחזיקה מוצרים מוסמכים רבים יכולה לצמוח לעסק גדול.
הראיות (באנגלית) · 7 טענות
C04עובדהhigh confidence
The 10-Q attributes $70.0M of the quarter's $77.5M revenue increase to companies acquired since 30 June 2025, including $21.8M from Sentrycs and $13.2M from Omnisys; most of the rest was $6.8M more at Airobotics. In the first half, $104.6M of the $123.4M increase was acquired.
Ondas had 529.8M shares at 30 June and 570.6M on 11 August 2026, then issued 10.7M for Gate on 14 September and 7.8M for three deals on 23 September, about 589.1M; another 45.0M are due to DZYNE's sellers in January 2027.
Q2 2026 gross profit was $36.1M, 43.1% of revenue. Operating expenses were $199.1M, including $67.6M of share pay and $19.2M of contingent-consideration revaluation, for an operating loss of $162.9M. Adjusted EBITDA was a $50.6M loss against $10.9M in Q1; adjusted cash operating expense was $93.3M.
At $7.42 the market value is about $4.37B on 589.1M shares, and company value about $3.4B after roughly $0.96B of cash: about 6.4 times the $537.5M guide midpoint and 3.4 times the 2027 consensus. At the cohort's median of 7.1 times sales the price needs about $480M of trailing revenue; at AeroVironment's 3.8, about $900M.
derivedC16's share count at the pack's close (C51), less C11's cash, against C20's guide, C31's consensus and C29's cohort multiples.
against this
The vendor's company value is about $3.55B on a stale share count and cash alone, and the 45.0M DZYNE shares due in January add about $0.33B more (C14, S13).
current state · 2026-10-05written 2026-10-06
C29עובדהhigh confidence
On company value to trailing sales Ondas is 20.4 times on the vendor's figures, against AeroVironment at 3.8 and Red Cat at 10.4, a median of 7.1; on price to sales it is 24.1 against 3.6 and 15.2.
If growth stalls near $600M a year, about $0.4B of cash would remain after two years of the first half's burn, and the business at AeroVironment's 3.8 times sales would be worth about $2.3B, roughly $2.7B for shareholders.
derivedC11's cash less twice C09's annualised outflow, plus a $600M stall at C29's lowest member multiple; the warrants, struck at $24.91 on average, take nothing at that value (C17).
against this
Contingent earn-outs, payable partly in cash, and further deals would reduce the cash, and a stalled acquirer rarely keeps a peer multiple (C40, C13).
forwardwritten 2026-10-06
C25עובדהhigh confidence
The US defence request for fiscal 2027 asks $53.6B for drone dominance, $39.2B for autonomous systems and $14.4B for counter-unmanned systems, and $20.6B for counter-drone work overall, up 424% from $3.9B enacted for fiscal 2026. It is a request, not an appropriation.
Ondas מייצרת ומוכרת ציוד לצבאות ולכוחות ביטחון: מערכות שמאתרות רחפנים עוינים ומשתלטות עליהם או מפילות אותם, רחפני תצפית שיכולים להישאר באוויר זמן רב, והאלקטרוניקה שבתוך תחמושת משוטטת, רחפנים קטנים שטסים למטרה ופוגעים בה.
כמעט כל העסק הזה הגיע ברכישות. רק ב-2026 רכשה Ondas לפחות 12 חברות, ביניהן DZYNE בארה״ב ו-Sentrycs ו-Omnisys בישראל. החוזה הגדול ביותר שלה הוא הזמנה של US Army לתחמושת שתוכננה בידי חברה אחרת, UVision.
הראיות (באנגלית) · 4 טענות
C01עובדהhigh confidence
Ondas sells autonomous defence and security systems: drones for surveillance and strike, counter-drone systems, loitering-munition parts and ground robots, through Ondas Autonomous Systems and Ondas Capital. It reports one segment, and has since 16 January 2026, when Ondas Networks was deconsolidated with 47.5% retained.
Q2 2026 revenue was $83.8M against $6.3M a year earlier and $50.1M in Q1: $43.4M product, $23.6M service and $16.7M development. By destination, Israel was $37.5M (45%), Europe $19.4M and North America $17.3M.
In 2026 Ondas bought Rotron ($84.3M), Bird Aerosystems ($127.9M), a stake in Indo Earth Moving ($117.4M), World View ($145.4M), Mistral ($177.6M) and Omnisys (about $210M) by June, then DZYNE ($879.0M, 2 July), Cyberhawk ($118.2M, 10 August), Gate and Bron (14 September) and three more on 23 September.
The US Army awarded Mistral a sole-source contract worth up to $982M for lethal unmanned systems, the HERO-120 loitering munition designed by UVision, running to September 2030; initial deliveries were expected in early 2026. Ondas bought Mistral in April 2026.
מקור ההכנסה העיקרי הוא מכירת ציוד, כמחצית מהמכירות ברבעון השני של 2026, והשאר מטיסה ותחזוקה כשירות ומעבודות פיתוח בתשלום. לקוח אחד שלא נקרא בשמו, וכמעט בוודאות בישראל, אחראי ל-40% מהרבעון.
מכל דולר מכירות נשארו כ-43 סנט אחרי עלות הייצור, הרבה פחות מדי כדי לכסות בסיס עלויות שגדול ביותר מכפול מהמכירות.
הראיות (באנגלית) · 3 טענות
C03עובדהhigh confidence
Q2 2026 revenue was $83.8M against $6.3M a year earlier and $50.1M in Q1: $43.4M product, $23.6M service and $16.7M development. By destination, Israel was $37.5M (45%), Europe $19.4M and North America $17.3M.
One customer, Customer A, was 40% of Q2 2026 revenue, 37% of the half and 43% of receivables at 30 June. In 2025 two customers were 55% and 11% of revenue.
Q2 2026 gross profit was $36.1M, 43.1% of revenue. Operating expenses were $199.1M, including $67.6M of share pay and $19.2M of contingent-consideration revaluation, for an operating loss of $162.9M. Adjusted EBITDA was a $50.6M loss against $10.9M in Q1; adjusted cash operating expense was $93.3M.
רחפנים, מערכות נגד רחפנים, רכיבי תחמושת ורובוטים קרקעיים, שהכנסתם נרשמת במועד המסירה.
שירות
28.2%
שירותי תצפית ובדיקה בטיסה, תמיכה ותחזוקה, שהכנסתם נרשמת לאורך זמן.
פיתוח
20.0%
עבודות הנדסה ופיתוח בתשלום ללקוחות ביטחוניים, שהכנסתן נרשמת עם התקדמות העבודה.
ההנהלה
אריק ברוק הוא יו״ר ומנכ״ל מאז 2018, ובנה את החברה של היום בקניית חברות אחרות. ניל ליירד סמנכ״ל הכספים מאז יוני 2025.
נושאי משרה ודירקטורים מחזיקים בפחות מ-2%. ברוק קיבל 426,066 דולר ל-2025, ברובם שכר, ומכר כ-2.4 מיליון מניות יום אחרי שמענק גדול הבשיל ביוני, מחוץ לתוכנית מכירה מוגדרת מראש. אף בעל עניין לא קנה מניות בשוק בשנה האחרונה.
הראיות (באנגלית) · 4 טענות
C35עובדהhigh confidence
Eric Brock has been chairman and chief executive since 2018; Neil Laird has been chief financial officer since June 2025.
The chief executive was paid $426,066 for 2025 and beneficially owned 7.1M shares (1.46%), including 4.5M restricted units; all officers and directors held 1.67%, and no holder reported 5% or more.
The chief executive sold 475,000 shares at $9.71 on 31 December 2025 and, the day after 4.5M restricted units vested, 2,378,245 shares at $13.43 on 2 June 2026, outside any trading plan. No insider bought on the open market in the last year; 25 of 26 sales were discretionary.
The chief executive described the strategy on the Q2 call as trying to capture market capitalisation for investors, alongside building an operating platform for acquired companies.
Nothing in the pay plan or the filings ties management's reward to per-share results (S06).
current state · 2026-08-13written 2026-10-06
02
היתרון התחרותי, ומי מאיים עליו
למה הלקוחות נשארים
צבאות קונים רק מספקים שבדקו וסומכים עליהם. החוק בארה״ב אוסר על גופים ממשלתיים לקנות רחפנים שיוצרו בסין, ורכיבי תחמושת חייבים לעבור אישורי בטיחות ממושכים. Ondas רכשה חברות שכבר עברו את השלבים האלה.
זו זכות להגיש הצעות, לא נעילה של הלקוח. הסימן החיצוני הברור ביותר הוא הזמנה של US Army שניתנה ללא תחרות, וזכתה בה Mistral לפני ש-Ondas רכשה אותה, ושיעור הרווח עד כה לא מראה כוח תמחור. ל-AeroVironment ולאחרות יש אותם אישורים.
הראיות (באנגלית) · 5 טענות
C26עובדהhigh confidence
US law since December 2023 bars executive agencies from buying drones made or assembled by a covered foreign entity, including companies domiciled in or controlled from China.
The US Army awarded Mistral a sole-source contract worth up to $982M for lethal unmanned systems, the HERO-120 loitering munition designed by UVision, running to September 2030; initial deliveries were expected in early 2026. Ondas bought Mistral in April 2026.
AeroVironment's annual report names UVision, Anduril, Lockheed Martin, RTX and Elbit among its loitering-munition competitors, and DroneShield, Anduril and L3Harris among its counter-drone ones.
The US defence request for fiscal 2027 asks $53.6B for drone dominance, $39.2B for autonomous systems and $14.4B for counter-unmanned systems, and $20.6B for counter-drone work overall, up 424% from $3.9B enacted for fiscal 2026. It is a request, not an appropriation.
Q2 2026 gross profit was $36.1M, 43.1% of revenue. Operating expenses were $199.1M, including $67.6M of share pay and $19.2M of contingent-consideration revaluation, for an operating loss of $162.9M. Adjusted EBITDA was a $50.6M loss against $10.9M in Q1; adjusted cash operating expense was $93.3M.
AeroVironment, היצרנית הציבורית הגדולה בארה״ב של רחפנים צבאיים קטנים, מוכרת אותה תחמושת משוטטת ואותן מערכות נגד רחפנים, ומציינת את UVision, שאת התחמושת שלה Ondas מספקת, כמתחרה ישיר. Anduril, Elbit ו-DroneShield מוכרות לאותם צבאות. בישראל, השוק הגדול ביותר של Ondas, ענקיות הביטחון המקומיות מתחרות על כל הזמנה.
הראיות (באנגלית) · 3 טענות
C27עובדהhigh confidence
AeroVironment's annual report names UVision, Anduril, Lockheed Martin, RTX and Elbit among its loitering-munition competitors, and DroneShield, Anduril and L3Harris among its counter-drone ones.
One customer, Customer A, was 40% of Q2 2026 revenue, 37% of the half and 43% of receivables at 30 June. In 2025 two customers were 55% and 11% of revenue.
On company value to trailing sales Ondas is 20.4 times on the vendor's figures, against AeroVironment at 3.8 and Red Cat at 10.4, a median of 7.1; on price to sales it is 24.1 against 3.6 and 15.2.
תחמושת משוטטת Switchblade ומערכות נגד רחפנים של AeroVironmentבסיס להשוואה: כן
כבר נמכר
כן
חברה פרטית
המיירטים, Roadrunner ותוכנת Lattice של Andurilבסיס להשוואה: חברה פרטית
כבר נמכר
חברה פרטית
ESLT
Elbit Systems וכן Israel Aerospace Industriesבסיס להשוואה: מוצר שונה
כבר נמכר
מוצר שונה
גלאים ומשבשים נגד רחפנים של DroneShieldבסיס להשוואה: נסחרת בחו״ל
כבר נמכר
נסחרת בחו״ל
RCAT
Red Cat Holdingsבסיס להשוואה: כן
כבר נמכר
כן
03
פוטנציאל הצמיחה
גודל ההזדמנות
תקציב הלקוח עצום וגדל. בקשת התקציב הביטחוני של ארה״ב ל-2027 מבקשת 53.6 מיליארד דולר לבניית כוחות רחפנים ו-20.6 מיליארד דולר להגנה מפני רחפנים, לעומת 3.9 מיליארד דולר בשנה שקדמה לה, אף שהקונגרס עוד לא הצביע עליה.
אף גוף לא מפרסם את ההוצאה של ישראל או של אירופה באותם מונחים, ולכן אי אפשר לסכום את השוק ש-Ondas יכולה להגיע אליו. בכל מקרה הוא גדול בהרבה מ-Ondas.
הראיות (באנגלית) · 4 טענות
C25עובדהhigh confidence
The US defence request for fiscal 2027 asks $53.6B for drone dominance, $39.2B for autonomous systems and $14.4B for counter-unmanned systems, and $20.6B for counter-drone work overall, up 424% from $3.9B enacted for fiscal 2026. It is a request, not an appropriation.
Counter-drone and strike demand is real: the fiscal 2027 request lifts counter-drone money by $16.6B in a year, and the Army's own counter-drone line is $1.9B.
US law since December 2023 bars executive agencies from buying drones made or assembled by a covered foreign entity, including companies domiciled in or controlled from China.
Q2 2026 revenue was $83.8M against $6.3M a year earlier and $50.1M in Q1: $43.4M product, $23.6M service and $16.7M development. By destination, Israel was $37.5M (45%), Europe $19.4M and North America $17.3M.
ההתחייבות הגדולה ביותר היא הזמנה של US Army בשווי של עד 982 מיליון דולר עד 2030, לתחמושת של UVision שמסופקת בידי Mistral, שבבעלות Ondas; Ondas אומרת שהוזמנו כבר יותר מ-240 מיליון דולר. תוכנית אירופית הזמינה באוקטובר אלקטרוניקת חימוש ב-56 מיליון דולר. הלקוח הגדול ביותר אינו מפורסם בשמו ותנאיו אינם מופיעים בדוחות.
הראיות (באנגלית) · 4 טענות
C22עובדהhigh confidence
The US Army awarded Mistral a sole-source contract worth up to $982M for lethal unmanned systems, the HERO-120 loitering munition designed by UVision, running to September 2030; initial deliveries were expected in early 2026. Ondas bought Mistral in April 2026.
Ondas says it has over $240M of orders under the $982M Army award, including $52.9M in July, with volume deliveries starting in the third quarter; it declined on the call to size them.
The customer and delivery terms are not named, and Bron joined the group three weeks earlier (S09).
current state · 2026-10-05written 2026-10-06
C06עובדהhigh confidence
One customer, Customer A, was 40% of Q2 2026 revenue, 37% of the half and 43% of receivables at 30 June. In 2025 two customers were 55% and 11% of revenue.
המכירות צמחו ב-605% בשנה שהסתיימה בדצמבר 2025, לעומת −54% בשנה שלפניה.
היא רווחית?מפסידה
שיעור הרווח התפעולי הוא −115%, לעומת −33× בשנה שהסתיימה בדצמבר 2022.
הצמיחה משתלמת?יקרה
ההוצאות התפעוליות אוכלות 155 סנט מכל דולר מכירות, לעומת 656 סנט בשנה שהסתיימה בדצמבר 2021.
התשואה על ההון גבוהה?נמוכה מאוד
התשואה על ההון העצמי היא −58% בשנה, לעומת −24% בשנה שהסתיימה בדצמבר 2021.
כמה זמן היא יכולה להמשיך?זמן רב
בשנה האחרונה היא שרפה 40.8 מיליון דולר במזומן, ולכן 572 מיליון דולר בקופה מספיקים לכ-14.0 שנים בקצב הזה.
עד כמה היא יציבה?תנודתית
צמיחת המכירות השנתית נעה בין −54% ל-+638% בחמש השנים האחרונות, ובשנתיים מהן המכירות ירדו.
כל המספרים
נתונים מדוחות ה-10-K וה-10-Q של החברה, נכון ל-6 באוקטובר 2026. שנת הכספים של החברה מסתיימת בדצמבר.
דצמבר 2021
דצמבר 2022
דצמבר 2023
דצמבר 2024
דצמבר 2025
גודל וצמיחה
מכירות
$2.91M
$2.13M
$15.7M
$7.19M
$50.7M
צמיחת המכירות
+34%
−27%
+638%
−54%
+605%
רווח
שיעור הרווח הגולמי
38%
52%
41%
4.8%
40%
שיעור הרווח התפעולי
−618%
−33×
−253%
−481%
−115%
שיעור הרווח הנקי
−517%
−34×
−286%
−528%
−261%
עלות הצמיחה, לכל דולר מכירות
מחקר ופיתוח
200%
11×
109%
173%
41%
מכירות ושיווק
51%
163%
38%
74%
26%
הנהלה וכלליות
405%
11×
137%
238%
88%
תגמול מבוסס מניות
112%
276%
6.7%
18%
32%
השקעות הוניות
32%
136%
1.3%
23%
4.0%
מזומנים
תזרים מפעילות שוטפת
−$16.9M
−$38.0M
−$34.0M
−$33.5M
−$38.7M
תזרים מזומנים חופשי
−$17.8M
−$40.8M
−$34.2M
−$35.1M
−$40.8M
מאזן
מזומנים והשקעות לזמן קצר
$40.8M
$29.8M
-
$30.0M
$572M
חוב
$300K
-
-
$300K
-
מזומן נטו
$40.5M
-
-
$29.7M
-
תשואות ומניות
מספר המניות (בדילול מלא)
-
-
-
69.9K
222K
עלות הצמיחה
הצמיחה מתייקרת ולא מוזלת. ההוצאות התפעוליות עלו מהר יותר מהמכירות ברבעון השני של 2026, ולכן ההפסד גדל ככל שהעסק גדל. ההנהלה אומרת שחלק גדול מההוצאות נעשה לפני האצה צפויה במחצית השנייה; שני הדוחות הבאים יראו אם זה נכון.
הראיות (באנגלית) · 2 טענות
C43הסקהhigh confidence
In Q2 operating expenses were 2.4 times revenue, and adjusted cash operating expense of $93.3M was 2.6 times gross profit; in Q1 it was $36.9M.
derivedArithmetic on C07 and C03, with the release's Q1 figure (S02).
against this
Management says Q2 included spending ahead of the second-half ramp and integration costs (S03).
historical · Q2 2026written 2026-10-06
C07עובדהhigh confidence
Q2 2026 gross profit was $36.1M, 43.1% of revenue. Operating expenses were $199.1M, including $67.6M of share pay and $19.2M of contingent-consideration revaluation, for an operating loss of $162.9M. Adjusted EBITDA was a $50.6M loss against $10.9M in Q1; adjusted cash operating expense was $93.3M.
ברבעון השני של 2026 המכירות הגיעו ל-83.8 מיליון דולר, לעומת 50.1 מיליון דולר ברבעון הראשון, ו-Ondas העלתה את היעד שלה ל-2026 לטווח שבין 525 ל-550 מיליון דולר. החברה בחרה להציג צמיחה של 85%, בבסיס שמחשיב כל עסק שהיא מחזיקה היום כאילו תמיד היה שלה.
הדוח הרבעוני מספר סיפור אחר: 70.0 מיליון דולר מתוך העלייה של 77.5 מיליון דולר הגיעו מעסקים שנרכשו בשנה האחרונה. בינתיים ההפסד לפני ריבית, מס ופריטים חד-פעמיים, לפי המדד של החברה עצמה, גדל מ-10.9 ל-50.6 מיליון דולר.
מה זה אומר על התזההדוח אישר שהמכירות עולות מהר ושהיעד הועלה, אבל גם שהעלייה נקנתה ושההפסדים גדלו מהר יותר מהמכירות. האם העסקים שהיו בבעלותה כבר קודם צומחים בכוחות עצמם, זה עדיין לא מופיע באף דוח.
הרבעון בפירוט
61.0%Q3 25
n/cQ4 25
66.5%Q1 26
67.1%Q2 26
צמיחת המכירות לעומת הרבעון הקודם, לפי הדוחות. החברה תיקנה בדיעבד את הנתונים ההיסטוריים שלה, ולכן רבעונים משני צדי התיקון עשויים לתאר עסק שונה; n/c מסמן רבעון שאין בסיס להשוואתו.
רווח למניה $-0.19 לעומת $-0.09 צפוי; $-0.19 לפי הדוחות, ללא התאמות.
הראיות (באנגלית) · 5 טענות
C03עובדהhigh confidence
Q2 2026 revenue was $83.8M against $6.3M a year earlier and $50.1M in Q1: $43.4M product, $23.6M service and $16.7M development. By destination, Israel was $37.5M (45%), Europe $19.4M and North America $17.3M.
The 10-Q attributes $70.0M of the quarter's $77.5M revenue increase to companies acquired since 30 June 2025, including $21.8M from Sentrycs and $13.2M from Omnisys; most of the rest was $6.8M more at Airobotics. In the first half, $104.6M of the $123.4M increase was acquired.
Q2 2026 gross profit was $36.1M, 43.1% of revenue. Operating expenses were $199.1M, including $67.6M of share pay and $19.2M of contingent-consideration revaluation, for an operating loss of $162.9M. Adjusted EBITDA was a $50.6M loss against $10.9M in Q1; adjusted cash operating expense was $93.3M.
Management raised its 2026 revenue target to $525M to $550M, guided Q3 to $140M to $155M, and expects adjusted EBITDA positive at the operating platform in Q4 2026 and company-wide in Q4 2027. In March the 2026 guide was $170M to $180M before any 2026 acquisition.
First-half revenue was $133.9M, so the guide needs about $400M in six months, and adjusted EBITDA moved from a $10.9M loss to $50.6M between Q1 and Q2 (S01, C07).
forwardwritten 2026-10-06
C05טענת ההנהלהmedium confidence
Management says Q2 revenue grew about 85% organically on a pro forma basis, counting its current portfolio as owned in both periods, and expects more than 30% pro forma organic growth for 2026; it reports Sentrycs up 298% and Airobotics up 112% pro forma.
No filing states organic growth; the 10-Q's own pro forma covers only 2026 deals, $84.6M against $29.7M, and the businesses owned a year earlier added about $7.5M (S01, C04).
historical · Q2 2026written 2026-10-06
לאן הלך הכסף
Ondas גייסה כ-1.8 מיליארד דולר ממכירת מניות וכתבי אופציה ב-2025 ובינואר 2026, ואז הוציאה חלק גדול מהכסף, וגם מאות מיליוני מניות חדשות, על רכישות. היא מעולם לא רכשה בחזרה מניה ולא חילקה דיבידנד.
בעלי עניין ברבעון השלישי של 2026: 9 רכישות ו-17 מכירות, לפי דיווחי Form 4 שלהם.
הראיות (באנגלית) · 3 טענות
C12עובדהhigh confidence
On 12 January 2026 Ondas sold $1.0B of stock and warrants at $16.45 a unit, $959.1M net: 19.0M shares, 41.8M pre-funded warrants and 121.6M warrants exercisable at $28 for seven years. It had raised $829.5M net in 2025.
In 2026 Ondas bought Rotron ($84.3M), Bird Aerosystems ($127.9M), a stake in Indo Earth Moving ($117.4M), World View ($145.4M), Mistral ($177.6M) and Omnisys (about $210M) by June, then DZYNE ($879.0M, 2 July), Cyberhawk ($118.2M, 10 August), Gate and Bron (14 September) and three more on 23 September.
Ondas had 529.8M shares at 30 June and 570.6M on 11 August 2026, then issued 10.7M for Gate on 14 September and 7.8M for three deals on 23 September, about 589.1M; another 45.0M are due to DZYNE's sellers in January 2027.
בקצרה. מלא. המחיר כבר משקף את המכירות שהובטחו לשנה הזאת, בתמחור דומה לזה של המתחרות, בעסק שההפסדים שלו גדלים ושהצמיחה שלו נקנתה ברובה.
מחיר המניה
$7.42
שער סגירה,
שווי החברה לכל דולר מכירות
20.4
החציון של המתחרות: 7.1 · המכפיל המקובל בשש השנים האחרונות: 32.2
המניה ירדה בכמחצית מאז הגיוס של 1.0 מיליארד דולר בינואר, בעקבות דוח של מוכר בחסר ומכירת המנכ״ל ביוני, בזמן שהמכירות עלו. מחצית מהמניות הזמינות למסחר נמכרו בשורט.
תוצאות הרבעון השלישי ב-12 בנובמבר יבחנו את המכירות המובטחות, בין 140 ל-155 מיליון דולר, ואת הצמצום הצפוי בהפסדים. בינואר יועברו עוד 45 מיליון מניות למוכרי DZYNE.
הראיות (באנגלית) · 6 טענות
C51עובדהhigh confidence
The shares closed at $7.42 on 5 October 2026, against a 52-week range of $4.95 to $15.28, the high on 12 January 2026, the day of the $1.0B raise.
The shares fell 14.9% on 4 February 2026 and 12.4% the next day when J Capital called the acquisitions high-priced and money-losing and funded by dilution; they fell 14.5% on 3 June after the chief executive's sale, and 8.8% on the Q2 print despite the raised guide.
Management raised its 2026 revenue target to $525M to $550M, guided Q3 to $140M to $155M, and expects adjusted EBITDA positive at the operating platform in Q4 2026 and company-wide in Q4 2027. In March the 2026 guide was $170M to $180M before any 2026 acquisition.
First-half revenue was $133.9M, so the guide needs about $400M in six months, and adjusted EBITDA moved from a $10.9M loss to $50.6M between Q1 and Q2 (S01, C07).
forwardwritten 2026-10-06
C24טענת ההנהלהmedium confidence
On 5 October 2026 Ondas announced a $56M order through Bron for electronic safe-and-arm devices for an unnamed European loitering-munition programme.
מהשווי היום, בהערכת שווי כמו הזולה מבין שתי המתחרות
אם ההימור נכשל
נשארים עד 64%
מהשווי בשוק היום: לכל היותר, כשהיתרה נספרת לפי שווי בספרים
איך לקרוא את המכפיל
אם סופרים כל מניה שבמחזור היום ואת המזומנים שנשארו אחרי העסקאות של השנה, שווי Ondas הוא כ-3.4 מיליארד דולר. היא מעולם לא הרוויחה רווח תפעולי.
כדי שהמחיר יהיה מוצדק:
שווי שתי המתחרות הנסחרות שלה הוא כ-7.1 פעמים המכירות השנתיות שלהן, באמצע שבין השתיים.
במכפיל הזה, שווי של 3.4 מיליארד דולר מחייב מכירות שנתיות של כ-480 מיליון דולר.
אלה המכירות שהובטחו לשנה הזאת, אם יתממשו במלואן.
במכפיל הנמוך יותר של AeroVironment, 3.8, היא צריכה כ-900 מיליון דולר, קרוב לתחזית של השנה הבאה.
מול ההיסטוריה שלה. המכפיל נמוך ממה שהיה בעבר, אבל אז זו הייתה חברה זעירה שתומחרה על תקווה. הירידה אומרת שהתקווה התכווצה בזמן שהמניות התרבו, לא שהמניה זולה.
הראיות (באנגלית) · 5 טענות
C30הסקהmedium confidence
At $7.42 the market value is about $4.37B on 589.1M shares, and company value about $3.4B after roughly $0.96B of cash: about 6.4 times the $537.5M guide midpoint and 3.4 times the 2027 consensus. At the cohort's median of 7.1 times sales the price needs about $480M of trailing revenue; at AeroVironment's 3.8, about $900M.
derivedC16's share count at the pack's close (C51), less C11's cash, against C20's guide, C31's consensus and C29's cohort multiples.
against this
The vendor's company value is about $3.55B on a stale share count and cash alone, and the 45.0M DZYNE shares due in January add about $0.33B more (C14, S13).
current state · 2026-10-05written 2026-10-06
C29עובדהhigh confidence
On company value to trailing sales Ondas is 20.4 times on the vendor's figures, against AeroVironment at 3.8 and Red Cat at 10.4, a median of 7.1; on price to sales it is 24.1 against 3.6 and 15.2.
Management raised its 2026 revenue target to $525M to $550M, guided Q3 to $140M to $155M, and expects adjusted EBITDA positive at the operating platform in Q4 2026 and company-wide in Q4 2027. In March the 2026 guide was $170M to $180M before any 2026 acquisition.
First-half revenue was $133.9M, so the guide needs about $400M in six months, and adjusted EBITDA moved from a $10.9M loss to $50.6M between Q1 and Q2 (S01, C07).
forwardwritten 2026-10-06
C31עובדהhigh confidence
All nine analysts in the vendor's count rate the shares a buy, unchanged since February; consensus sales estimates are $537M for 2026, $1.01B for 2027 and $1.35B for 2028.
Q2 2026 gross profit was $36.1M, 43.1% of revenue. Operating expenses were $199.1M, including $67.6M of share pay and $19.2M of contingent-consideration revaluation, for an operating loss of $162.9M. Adjusted EBITDA was a $50.6M loss against $10.9M in Q1; adjusted cash operating expense was $93.3M.
החציון של שתי האחרות הוא 7.1. Ondas Holdings Inc. היא היקרה מבין השלוש.
נתוני המתחרות מגיעים מספק נתונים, ולכן עדיף להסתכל על טווח הערכים בקבוצה כולה ולא על השוואה בין שתי חברות בלבד.
הפרמיה היא של Ondas לבדה: AeroVironment וגם Red Cat, שמייצרות מוצרים דומים, נסחרות שתיהן הרבה מתחתיה במכפיל המכירות.
נבדקה והושארה בחוץ גם Kratos Defense & Security Solutions (תחליף, לא אותו מוצר).
מתחרות פרטיות או זרות שאין להן מחיר להשוואה: Anduril Industries, Inc., D-Fend Solutions, DroneShield Limited, UVision Air Ltd.
ההימור: מה הוא מניב אם יצליח
זה הימור ש-Ondas תגדל עד המכירות שהאנליסטים צופים לשנה הבאה, ככל שהעסקים שנרכשו וההזמנות מהצבא האמריקאי (US Army) מאיצים. גם אז, בתמחור של AeroVironment, החברה תהיה שווה בערך כמו היום.
אם הצמיחה תיעצר, ל-Ondas עדיין יהיו מזומנים ומכירות אמיתיות, ולכן בעלי המניות ישמרו חלק גדול מהכסף שלהם, אבל כנראה לא את כולו.
הכנסות בעוד שנתיים עד שלוש
שנים הנדרשות בקצב המכירות של יוני
בהערכת שווי כמו המתחרות
כמו הזולה ביותר
1.01 מיליארד דולר (ההצלחה הגדולה)
כ-3 אם נשמר 100%
2.0×
1.1×
$1.35B
כ-4 אם נשמר 100%
2.7×
1.4×
כדי להחזיר פי 2 (הימור הוגן) היא צריכה הכנסות של כ-1.87 מיליארד דולר (כשש שנים בקצב המכירות של יוני); כדי להחזיר פי 5 (הימור זול), כ-4.67 מיליארד דולר (כ-14 שנים בקצב המכירות של יוני), באותו מכפיל.
השלבים שעליה לעבור
●הושלם גיוס של 1.0 מיליארד דולר בינואר 2026
●הושלם Ondas Networks הוצאה מהדוחות המאוחדים
●הושלם רכישת DZYNE
◐בתהליך אספקות בכמויות במסגרת ההזמנה של US Army יעד: 31 בדצמבר 2026
◐בתהליך הכנסות ב-2026 בטווח שבין 525 ל-550 מיליון דולר יעד: 31 בדצמבר 2026
○טרם התחיל EBITDA מתואם חיובי בפלטפורמה התפעולית יעד: 31 בדצמבר 2026
○טרם התחיל EBITDA מתואם חיובי בכל החברה יעד: 31 בדצמבר 2027
הפירוט שמאחורי הדירוג
Rating
Expensive
the big win's payoff against the 2× and 5× lines
At their midpoint
2.0×
the same success, valued between the two
Cheap bet at about
≈ $2.50
66% מתחת למחיר (שער סגירה, )
הראיות (באנגלית) · 6 טענות
C31עובדהhigh confidence
All nine analysts in the vendor's count rate the shares a buy, unchanged since February; consensus sales estimates are $537M for 2026, $1.01B for 2027 and $1.35B for 2028.
Management reports $175M of Q2 orders, backlog of $613M ($757M pro forma) against $68M at the end of 2025, and a two-year pipeline above $11B, up 2.5 times since May.
The 10-Q states no remaining performance obligation or backlog figure, and the jump since December is mostly acquired backlog, such as DZYNE's $111M and Cyberhawk's $95M (S01, S07).
current state · 2026-06-30written 2026-10-06
C23טענת ההנהלהmedium confidence
Ondas says it has over $240M of orders under the $982M Army award, including $52.9M in July, with volume deliveries starting in the third quarter; it declined on the call to size them.
The munition is UVision's design and AeroVironment names UVision as its own competitor, so Ondas integrates a product it does not own (S16, S18).
current state · 2026-08-13written 2026-10-06
C46אומדןlow confidence
If growth stalls near $600M a year, about $0.4B of cash would remain after two years of the first half's burn, and the business at AeroVironment's 3.8 times sales would be worth about $2.3B, roughly $2.7B for shareholders.
derivedC11's cash less twice C09's annualised outflow, plus a $600M stall at C29's lowest member multiple; the warrants, struck at $24.91 on average, take nothing at that value (C17).
against this
Contingent earn-outs, payable partly in cash, and further deals would reduce the cash, and a stalled acquirer rarely keeps a peer multiple (C40, C13).
forwardwritten 2026-10-06
C11הסקהmedium confidence
After the third quarter's deal payments, about $322M for DZYNE and Cyberhawk and $105M for Gate, roughly $0.96B of cash and investments was left before the quarter's operating burn.
derivedJune's $1.39B (C10) less the 10-Q's stated third-quarter cash for DZYNE and Cyberhawk and Gate's cash price (C14, C40); no later balance is filed.
against this
Interest on $1.39B and any warrant exercise add cash, and earn-outs may be paid in shares rather than cash (S01, C17).
current state · 2026-09-30written 2026-10-06
C09עובדהhigh confidence
Operating activities used $137.4M of cash in the first half of 2026, against $15.1M a year earlier.
פלטפורמת רחפנים ביטחוניים שצומחת מהר על רקע תקציבי ביטחון גדלים, וכל האנליסטים ממליצים לקנות אותה.
אנחנו חושבים
רוב הצמיחה נקנתה במניות חדשות, הדוחות לא מראים צמיחה עצמית, וההפסדים מתרחבים.
ייתכן שהשוק צודק שהעסקים ש-Ondas רכשה צומחים מהר בתוכה; החברה אומרת זאת, וצבאות קונים בכל שנה יותר רחפנים והגנות מפניהם.
אבל נתון הצמיחה הזה מופיע רק בהודעות לעיתונות ובשיחת הדוחות, אף פעם לא בדוח רשמי, ומחצית מהמניות הזמינות למסחר נמכרו בשורט.
מה אומרים האנליסטים
המלצות חיוביות
100%
מתוך 9, 1 באוקטובר
לפני ארבעה חודשים
100%
מתוך 8, 1 ביוני
הראיות (באנגלית) · 6 טענות
C31עובדהhigh confidence
All nine analysts in the vendor's count rate the shares a buy, unchanged since February; consensus sales estimates are $537M for 2026, $1.01B for 2027 and $1.35B for 2028.
Management says Q2 revenue grew about 85% organically on a pro forma basis, counting its current portfolio as owned in both periods, and expects more than 30% pro forma organic growth for 2026; it reports Sentrycs up 298% and Airobotics up 112% pro forma.
No filing states organic growth; the 10-Q's own pro forma covers only 2026 deals, $84.6M against $29.7M, and the businesses owned a year earlier added about $7.5M (S01, C04).
historical · Q2 2026written 2026-10-06
C04עובדהhigh confidence
The 10-Q attributes $70.0M of the quarter's $77.5M revenue increase to companies acquired since 30 June 2025, including $21.8M from Sentrycs and $13.2M from Omnisys; most of the rest was $6.8M more at Airobotics. In the first half, $104.6M of the $123.4M increase was acquired.
Management reports $175M of Q2 orders, backlog of $613M ($757M pro forma) against $68M at the end of 2025, and a two-year pipeline above $11B, up 2.5 times since May.
The 10-Q states no remaining performance obligation or backlog figure, and the jump since December is mostly acquired backlog, such as DZYNE's $111M and Cyberhawk's $95M (S01, S07).
current state · 2026-06-30written 2026-10-06
C25עובדהhigh confidence
The US defence request for fiscal 2027 asks $53.6B for drone dominance, $39.2B for autonomous systems and $14.4B for counter-unmanned systems, and $20.6B for counter-drone work overall, up 424% from $3.9B enacted for fiscal 2026. It is a request, not an appropriation.
לקוח גדול אחד. לקוח אחד שלא נקרא בשמו אחראי ל-40% מהמכירות ברבעון השני של 2026, וישראל ל-45%, ולכן הפסקת אש או תוכנית שנעלמת יורגשו מיד.
עוד מניות בדרך. 45 מיליון מניות צפויות בינואר, וכתבי אופציה, אופציות ותשלומי earn-out עשויים להוסיף עוד מאות מיליונים.
הפסדים שגדלים עם המכירות. ההפסד גדל כמעט פי חמישה בתוך רבעון; אם הקצב יימשך, המזומנים ייגמרו בתוך כמה שנים.
תשלום יתר על עסקאות. כמה חברות נקנו במכפילים גבוהים מזה ש-AeroVironment נסחרת בו, על סמך תחזיות שהמוכרים עצמם כתבו.
תקציבים שהם רק בקשות. הכסף לרחפנים בארה״ב הוא בקשה שהקונגרס עוד לא אישר, ותקציבים של בנות ברית עשויים לחזור לטילים ולמטוסים.
ייתכן שהצמיחה אמיתית. אם העסקים שנקנו באמת צומחים בקצב שההנהלה מספרת עליו, ההערכה שלנו שגויה.
הראיות (באנגלית) · 7 טענות
C06עובדהhigh confidence
One customer, Customer A, was 40% of Q2 2026 revenue, 37% of the half and 43% of receivables at 30 June. In 2025 two customers were 55% and 11% of revenue.
Ondas had 529.8M shares at 30 June and 570.6M on 11 August 2026, then issued 10.7M for Gate on 14 September and 7.8M for three deals on 23 September, about 589.1M; another 45.0M are due to DZYNE's sellers in January 2027.
Excluded from June's diluted count were 196.3M warrants, 27.9M options, 116.8M contingently issuable shares and 33.2M restricted units; shareholders raised the authorised shares to 1.2B.
Q2 2026 gross profit was $36.1M, 43.1% of revenue. Operating expenses were $199.1M, including $67.6M of share pay and $19.2M of contingent-consideration revaluation, for an operating loss of $162.9M. Adjusted EBITDA was a $50.6M loss against $10.9M in Q1; adjusted cash operating expense was $93.3M.
In 2026 Ondas bought Rotron ($84.3M), Bird Aerosystems ($127.9M), a stake in Indo Earth Moving ($117.4M), World View ($145.4M), Mistral ($177.6M) and Omnisys (about $210M) by June, then DZYNE ($879.0M, 2 July), Cyberhawk ($118.2M, 10 August), Gate and Bron (14 September) and three more on 23 September.
AeroVironment's annual report names UVision, Anduril, Lockheed Martin, RTX and Elbit among its loitering-munition competitors, and DroneShield, Anduril and L3Harris among its counter-drone ones.
The US defence request for fiscal 2027 asks $53.6B for drone dominance, $39.2B for autonomous systems and $14.4B for counter-unmanned systems, and $20.6B for counter-drone work overall, up 424% from $3.9B enacted for fiscal 2026. It is a request, not an appropriation.
באיזה קצב צומחים העסקים שהיו בבעלות Ondas לפני שנה, לפי נתונים שהיא מגישה בדוחות?
מיהו הלקוח שאחראי ל-40% מהמכירות, ובאילו תנאים?
כמה מצבר ההזמנות שדווח נתמך בדוחות הרשמיים?
כמה מההזמנה של 982 מיליון דולר מצד US Army נמסר בפועל ושולם?
הראיות (באנגלית) · 4 טענות
C05טענת ההנהלהmedium confidence
Management says Q2 revenue grew about 85% organically on a pro forma basis, counting its current portfolio as owned in both periods, and expects more than 30% pro forma organic growth for 2026; it reports Sentrycs up 298% and Airobotics up 112% pro forma.
No filing states organic growth; the 10-Q's own pro forma covers only 2026 deals, $84.6M against $29.7M, and the businesses owned a year earlier added about $7.5M (S01, C04).
historical · Q2 2026written 2026-10-06
C06עובדהhigh confidence
One customer, Customer A, was 40% of Q2 2026 revenue, 37% of the half and 43% of receivables at 30 June. In 2025 two customers were 55% and 11% of revenue.
Management reports $175M of Q2 orders, backlog of $613M ($757M pro forma) against $68M at the end of 2025, and a two-year pipeline above $11B, up 2.5 times since May.
The 10-Q states no remaining performance obligation or backlog figure, and the jump since December is mostly acquired backlog, such as DZYNE's $111M and Cyberhawk's $95M (S01, S07).
current state · 2026-06-30written 2026-10-06
C23טענת ההנהלהmedium confidence
Ondas says it has over $240M of orders under the $982M Army award, including $52.9M in July, with volume deliveries starting in the third quarter; it declined on the call to size them.
The munition is UVision's design and AeroVironment names UVision as its own competitor, so Ondas integrates a product it does not own (S16, S18).
current state · 2026-08-13written 2026-10-06
מה ישנה את ההערכה שלנו
לא אטרקטיבית→ניטרליתצמיחה עצמית, ומפנה בהפסדים
נדרשים כל אלה:
○המכירות של העסקים שהיו בבעלות Ondas שנה קודם צומחות ביותר מ-30%, לפי נתונים שהיא מגישה בדוחות.ייבדק בדוח הבא, עד 12 בנובמבר
○ההפסד לפני ריבית, מס ופריטים חד-פעמיים מצטמצם לפחות מ-25 מיליון דולר ברבעון.ייבדק בדוח הבא, עד 12 בנובמבר
○לא נמכרות מניות חדשות תמורת מזומן ברבעון ההוא ובזה שלפניו.במעקב שוטף
לא אטרקטיבית→ניטרליתמחיר שכבר לא מגלם את תחזית החברה
נדרשים כל אלה:
○המניה יורדת עד ש-Ondas נסחרת במכפיל המכירות של מתחרותיה הנסחרות בבורסה.בערך ≈$2.58 במחירי היום, 65% מתחת לסגירה האחרונה
○המכירות ברבעון השלישי מגיעות לטווח המובטח, בין 140 ל-155 מיליון דולר.ייבדק בדוח הבא, עד 12 בנובמבר
נטעה גם אם
ההפסד לפני פריטים חד-פעמיים הופך לרווח לרבעון שלם.
לקוח אחד אחראי ליותר ממחצית המכירות ברבעון.
המכירות ברבעון השלישי נמוכות מ-140 מיליון דולר או שהיעד ל-2026 מקוצץ.
מה בהמשך
12 בנובמבר 2026 תוצאות הרבעון השלישי של 2026: האם ההכנסות מגיעות לתחזית של בין 140 ל-155 מיליון דולר, עד כמה הפסד ה-EBITDA המתואם זז מ-50.6 מיליון דולר, כמה מזומנים נשארו אחרי העסקאות, וכמה מהצמיחה נרכשה.
כל האירועים הצפויים
12 בנובמבר 2026 תוצאות הרבעון השלישי של 2026: האם ההכנסות מגיעות לתחזית של בין 140 ל-155 מיליון דולר, עד כמה הפסד ה-EBITDA המתואם זז מ-50.6 מיליון דולר, כמה מזומנים נשארו אחרי העסקאות, וכמה מהצמיחה נרכשה.
4 בינואר 2027 הנפקת 45.0 מיליון מניות למוכרי DZYNE; תום תקופת החסימה הראשונה: האם מוכרי DZYNE ימכרו לתוך שוק שמחצית מהמניות בו כבר נמכרו בשורט.
31 במרץ 2027 תוצאות שנת 2026 המלאה: האם ההכנסות ב-2026 הגיעו לטווח שבין 525 ל-550 מיליון דולר והפלטפורמה התפעולית הפכה ל-EBITDA חיובי ברבעון הרביעי, כפי שהובטח.
מה קרה מאז
נכתבה
6 באוקטובר
המחיר בעת כתיבת התזה
$7.42
5 באוקטובר
8 באוקטוברחדשותOndas מציגה הזמנות חדשות של יותר מ-165 מיליון דולר מאמצע אוגוסט, ו-270 מיליון מאז 30 ביוני. ההערכה נשארהOndas מדווחת שקיבלה הזמנות של יותר מ-165 מיליון דולר מאמצע אוגוסט ועד 1 באוקטובר.
6 באוקטוברהתזה נכתבהלא אטרקטיבית, ביטחון בינונינכתבה שבעה שבועות אחרי פרסום הדוח לרבעון שהסתיים ביוני, יום אחרי הזמנה של 56 מיליון דולר, כשתוצאות הרבעון השלישי צפויות ב-12 בנובמבר.
נבדקה גם פעמיים, ללא ממצא חדש שמצריך פעולה.
מקורות 19
Where this came from
Sources - 19
Every claim above cites one of these, or states the reasoning that derived it. The quote is frozen at the date it was read: a link can rot, and an agent fetch returns a reading of a page rather than the page. Backs counts the whole claim ledger, so it can name a claim this page does not surface.
the income statement, revenue by type and destination, the acquired-revenue split in the MD&A, customer concentration, the balance sheet, the cash flow statement, the warrant liability and offering terms, every 2026 business combination, the deconsolidation of Ondas Networks, the anti-dilutive share table, the cover share count, and the July and August subsequent events
the raised $525M to $550M target, the Q3 guide, orders, backlog reported and pro forma, adjusted EBITDA and adjusted cash operating expense, the LUS orders and the EBITDA timetable
backsC05C07C20C21C23
S03primarytranscript2026-08-13
Ondas Q2 2026 earnings call transcript (FMP)
the pro forma organic growth claims, the $11B pipeline, unit growth rates, the margin outlook, the LUS delivery comments, the Israeli programmes and the analysts' questions
Ondas generated approximately 85% organic revenue growth in the second quarter compared with Q2 2025
Item 1 on the business and its competition, 2024 and 2025 statements, the warrant loss, customer concentration, employees and the 2024 diluted share count
every open-market sale and its Rule 10b5-1 flag, the chief executive's December and June sales and the June vesting
backsC33
S13secondaryvendor data2026-10-06
Research pack (FMP market tier, FINRA short interest, filed competitor cohort)
the $7.42 close of 5 October, the 52-week range and 252-day decomposition, short interest at the 15 September settlement, the analyst split and revenue consensus, daily reactions to each event, and the EV/Sales cohort
the $53.6B drone-dominance request, $39.2B for autonomous systems, $14.4B for counter-unmanned systems, $20.6B for counter-drone work overall against $3.9B enacted, and the Army's $1.9B counter-small-drone line
The FY 2027 President's Budget includes $20.6 billion, an increase of $16.6 billion, or 424 percent over the FY 2026 enacted level of $3.9 billion