← כל התזותNVECניטרליתביטחון בינונייום שישי, 23 באוקטובר 2026English

NVE

NVE מייצרת חיישנים מגנטיים זעירים ומצמדי נתונים במפעל משלה במינסוטה, עבור שתלי לב, רובוטים תעשייתיים וציוד תעשייתי.

הציון שלנוניטרלית ביטחון בינוני
הציונים
ציונים · 1-4
צמיחה3/4 →

ההכנסות של NVE נעו סביב 26 מיליון דולר בשנה במשך עשור, זינקו ב-81% ברבעון יוני, ואז ירדו ב-47% ברבעון ספטמבר.

איכות העסק3/4 →

אישור ה-FDA מקבע את החיישנים בשתלים, ושיעור הרווח הגולמי נשמר סביב 80%; אבל ברכיבים התעשייתיים NVE מתחרה על המחיר מול Allegro ומול Analog Devices.

איתנות פיננסית4/4 →

43.9 מיליון דולר במזומן ובאג״ח, בלי חוב ועם התחייבויות של 2.3 מיליון בלבד; הדבר היחיד שמכרסם בקופה הוא דיבידנד גבוה מהרווח.

יכולת ביצוע3/4 →

שיעור רווח תפעולי של כ-60% במשך שנים והרחבת מפעל שהושלמה, אבל ההכנסות לא צמחו עשור שלם, והמנכ״ל התחלף זה עתה.

ערך לבעלי המניות4/4 →

מספר המניות לא זז בשש שנים, והדיבידנד מעביר לבעלי המניות כמעט את כל מה שהעסק מרוויח.

פוטנציאל2/4 ↑

שתלי לב ורובוטים תעשייתיים הם שווקים גדולים, אבל החלקים של NVE הם נתח זעיר בכל אחד מהם, ולקוחות חדשים מתחילים לאט.

רמת סיכון3/4 →

Abbott אחראית ל-37% מהמכירות במסגרת הסכם שמסתיים בדצמבר 2027, והמכירות הביטחוניות תנודתיות; המאזן יכול לספוג שנה רעה.

תמחור3/4 ↑

מכפיל של 18.5 על הרווח בארבעת הרבעונים האחרונים, מול חציון של 20.6 בשש השנים האחרונות, וכ-26 על רבעון ספטמבר בחישוב שנתי.

חוזק הראיות3/4 →

התוצאות, ההסכם עם Abbott ורישומי ה-FDA פומביים; חלוקת המכירות בין התחום הביטחוני לשאר התחומים והיקף המכירות של המוצרים החדשים נשענים על דברי ההנהלה.

השורה התחתונה

הציון שלנו ל-NVE: ניטרלית. זהו עסק חזק: כ-80 סנט מכל דולר מכירות נשארים אחרי עלויות הייצור, והחיישנים שלה בתוך שתלי לב קשים להחלפה כי החלפתם דורשת אישור של הרגולטור. המכירות ירדו בספטמבר ב-47% ל-5.8 מיליון דולר, אחרי 11.0 מיליון ביוני, ופעמיים בעבר רבעון גדול דעך. אבל המניה ירדה מאז הדוחות ב-33% ל-68.36 דולר, כ-18.5 פעמים הרווח של השנה האחרונה, קרוב לרמתה המקובלת, ולכן המחיר כבר לא מניח שהרמה של יוני תחזור.

הטיעון לטווח הארוךרובוטים ושתלים זקוקים לחיישנים מגנטיים זעירים ואמינים, ו-NVE מייצרת כמה מהקטנים שבהם במפעל משלה.

הראיות (באנגלית) · 6 טענות
C03עובדהhigh confidence
In fiscal 2026 gross margin was 78.7%, down from 83.6% on mix and more distributor sales; operating income was $15.92M, 60.4% of revenue; net income was $15.20M, $3.14 a diluted share.
sourceNVE Form 10-K for the fiscal year ended 31 March 2026primary
historical · FY 2026written 2026-10-07
C09הסקהmedium confidence
In medical implants NVE's sensors are hard to replace: once qualified inside an approved device, a different sensor means a new FDA supplement and testing, so the Abbott business has lasted twenty years. In industrial sensors and couplers no such barrier exists.
derivedC06 and C07 show a component change needs FDA approval; C10 shows the relationship's length; C32 shows the industrial side faces larger rivals with the same physics.
against this
  • Abbott filed a 2025 supplement changing a magnetic sensor process in an ablation catheter 'to support more flexible sourcing', so implant makers do qualify second sources when they choose to.
  • Customer A's share rose only from 35% to 37% in a year when product sales rose 2.4%, so the barrier holds the business without growing it.
current state · 2026-10-07written 2026-10-07
C22אומדןmedium confidence
At $68.36 the shares are worth about $331M, about $287M net of cash and securities. That is 18.5 times trailing earnings against a six-year median of 20.6, and about 26 times the September quarter's earnings run for a year, so the price now pays for the old normal and little of the June step-up.
sourceDaily closes to 22 October 2026 (FMP end-of-day prices)secondaryNVE Form 10-Q for the quarter ended 30 September 2026primary
against this
  • On the six months' earnings of $1.97 a share run for a year the price is about 17 times, and the dividend yield is near 5.9%, so the price is cheap if September was only a timing change.
  • Costs are small and mostly fixed, so a recovery in revenue lifts profit faster.
  1. 2026-10-21editedre-struck at the 20 October close and the trailing earnings to September 2026
  2. 2026-10-23editedre-struck at the 22 October close: 18.5 times trailing earnings, from 27.7 at $102.05, after the shares fell 33.7%
current state · 2026-10-22written 2026-10-07
C11עובדהhigh confidence
From the June 2020 quarter to March 2026, quarterly revenue was between $4.38M and $8.83M in 22 of 24 quarters. The two exceptions were $10.72M in September 2022 and $12.80M in March 2023.
sourceSEC XBRL company facts for NVE (CIK 0000724910)primary
historical · Q1 FY 2021 to Q4 FY 2026written 2026-10-07
C13עובדהhigh confidence
In the June 2026 quarter revenue rose 81% to $11.03M: product sales up 82% across defense and non-defense lines and both direct and distributor channels, contract research up 53%. Gross margin was 81.3%, operating income $7.27M and net income $6.39M, $1.32 a share.
sourceNVE first quarter fiscal 2027 results release (8-K Exhibit…primaryNVE Form 10-Q for the quarter ended 30 June 2026primary
historical · Q1 FY 2027written 2026-10-07
C43עובדהhigh confidence
In the September 2026 quarter revenue fell to $5.83M, down 8% from a year earlier and 47% from June: product sales $5.58M, down 9%, and contract research $0.26M, up 25%. Gross margin was 78.2%, operating income $3.21M (54.9%) and net income $3.17M, $0.65 a diluted share. Diluted earnings for the four quarters to September were $3.69 a share. Six-month revenue was $16.87M, up 35.5%.
sourceNVE Form 10-Q for the quarter ended 30 September 2026primaryNVE second quarter fiscal 2027 results release (8-K Exhibit…primary
historical · Q2 FY 2027written 2026-10-21
01

החברה

NVE מייצרת חיישנים שמזהים מגנט, ורכיבים שמעבירים נתונים בין מעגלים בלי חוט שמחבר ביניהם. שני המוצרים בנויים משכבות דקות של כמה אטומים בלבד, שמיוצרות בחדר הנקי שלה במינסוטה.

יצרניות שתלי לב משתמשות בחיישנים כדי להעביר את המכשיר למצב בטוח כשרופא מקרב אליו מגנט. החלופה הוותיקה, מתג קנים (reed switch), היא מגע מכני זעיר שעלול להיתקע: ב-2024 נאלצה יצרנית אחת לתקן 81,606 ממריצי עצב בגלל התקלה הזו, ועברה לחיישן כמו של NVE.

הראיות (באנגלית) · 4 טענות
C01עובדהhigh confidence
NVE makes sensors and data couplers from spintronic films, layers a few atoms thick whose electrical resistance changes with a magnetic field. It deposits the films on wafers in its own Minnesota clean room, has them packaged in Asia, and sells through distributors in more than 75 countries and private-brand partners. It had 42 employees at March 2026.
sourceNVE Form 10-K for the fiscal year ended 31 March 2026primary
current state · 2026-03-31written 2026-10-07
C06עובדהhigh confidence
FDA approved Abbott supplements in October 2009 to change the test range of the GMR component in its pacemakers, and in December 2014 to change the material attaching the GMR component in its defibrillators.
sourceFDA premarket approval database: Abbott supplements naming a…primary
historical · 2009 to 2014written 2026-10-07
C08עובדהhigh confidence
In December 2024 LivaNova began a correction of 81,606 vagus nerve stimulators whose reed switch could stick closed, stopping therapy and possibly forcing replacement surgery. In May 2025 FDA approved replacing the reed switch with a giant magnetoresistive sensor.
sourceFDA recall Z-1072-2025 and PMA supplement P970003 S247…primary
historical · December 2024 to May 2025written 2026-10-07
C41טענת ההנהלהmedium confidence
In July NVE launched two wafer-sized medical sensors about a third of the area of packaged ones that keep working in fields above 9 tesla, beyond the strongest MRI scanners, and in May added Semitech as a distributor for its isolators.
sourceNVE Q1 fiscal 2027 earnings call transcriptprimaryNVE Q4 fiscal 2026 earnings call transcriptprimary
against this

No customer for the new sensors has been named and none appears in a filing.

current state · 2026-07-22written 2026-10-07

ממה היא מרוויחה

כמעט כל המכירות, 95.8% בשנת הכספים 2026, הן רכיבים שנמכרים ליצרניות מכשירים ישירות, דרך מפיצים ותחת המותגים של שותפים; השאר הוא מחקר בתשלום, בעיקר עבור גופים ביטחוניים.

מכיוון שהשכבות מיוצרות פעם אחת והמפעל קטן, מכל דולר מכירות נשארים כ-80 סנט אחרי עלות הייצור. בשנה שעברה שילמה NVE לבעלי המניות 4.00 דולר למניה, יותר ממה שהרוויחה, ומספר המניות לא השתנה בשש שנים.

הראיות (באנגלית) · 4 טענות
C02עובדהhigh confidence
Fiscal 2026 revenue was $26.33M, up 1.8%: product sales $25.22M (95.8%), up 2.4% on price increases and existing customers, and contract research $1.11M (4.2%), down 10.7%.
sourceNVE Form 10-K for the fiscal year ended 31 March 2026primaryNVE fourth quarter and fiscal 2026 results release (8-K…primary
historical · FY 2026written 2026-10-07
C03עובדהhigh confidence
In fiscal 2026 gross margin was 78.7%, down from 83.6% on mix and more distributor sales; operating income was $15.92M, 60.4% of revenue; net income was $15.20M, $3.14 a diluted share.
sourceNVE Form 10-K for the fiscal year ended 31 March 2026primary
historical · FY 2026written 2026-10-07
C18עובדהhigh confidence
In fiscal 2026 NVE paid $19.35M of dividends, $4.00 a share, against net income of $15.20M and operating cash flow of $16.66M, and bought back no shares. In the June 2026 quarter earnings of $6.39M covered the $4.84M dividend.
sourceNVE Form 10-K for the fiscal year ended 31 March 2026primaryNVE first quarter fiscal 2027 results release (8-K Exhibit…primary
historical · FY 2026 and Q1 FY 2027written 2026-10-07
C19עובדהhigh confidence
Diluted shares averaged 4.85M in fiscal 2020 and 4.84M in fiscal 2026; 4,837,166 were outstanding at June 2026.
sourceSEC XBRL company facts for NVE (CIK 0000724910)primaryNVE Form 10-K for the fiscal year ended 31 March 2026primary
historical · FY 2020 to FY 2026written 2026-10-07
פירוט מקורות ההכנסה
מקורמשקל במכירות (שנת הכספים 2026)איך
מכירת מוצרים95.8%חיישנים, מצמדים ורכיבי הספק שנמכרים ליצרניות מכשירים ישירות, דרך מפיצים ותחת המותגים של שותפים.
מחקר ופיתוח בהזמנה4.2%עבודות פיתוח בתשלום, בעיקר עבור גופים ממשלתיים וביטחוניים.

ההנהלה

פיטר אימס, שעובד ב-NVE מאז 2003 ועמד בראש המחקר והמוצרים הביטחוניים, מונה למנכ״ל באוגוסט 2026. דניאל בייקר, המנכ״ל מאז 2001, נשאר יו״ר.

הדירקטורים ונושאי המשרה מחזיקים 2.1% מהמניות. אחרי הזינוק מכר בייקר 48,371 מניות שלא במסגרת תוכנית מכירה קבועה מראש. השכר הוא בעיקר משכורת, ועוד נתח קטן מהרווח התפעולי ומהגידול בו.

הראיות (באנגלית) · 4 טענות
C25עובדהhigh confidence
Daniel Baker, chief executive since 2001, retired at the 6 August 2026 annual meeting and stayed as chairman. Peter Eames, at NVE since 2003 and head of research, defense products and the expansion since 2016, became chief executive.
sourceNVE 2026 proxy statement (DEF 14A)primaryNVE Q1 fiscal 2027 earnings call transcriptprimary
current state · 2026-08-06written 2026-10-07
C26עובדהhigh confidence
Baker held 74,928 shares including options in June 2026, then sold 48,371 in the open market between 27 July and 8 September at $101.00 to $121.50, none under a pre-arranged trading plan.
sourceNVE 2026 proxy statement (DEF 14A)primaryForm 4 filings by Daniel A. Baker, 27 July to 8 September 2026primaryNVE Form 10-K for the fiscal year ended 31 March 2026primary
historical · June to September 2026written 2026-10-07
C27עובדהhigh confidence
In June 2026 directors and officers owned 2.1% of the shares; Defiance ETFs owned 12.0%, BlackRock 7.7% and Vanguard 5.0%.
sourceNVE 2026 proxy statement (DEF 14A)primary
current state · 2026-06-12written 2026-10-07
C28עובדהhigh confidence
Pay is mostly salary. The incentive is a share of operating income: Baker's was 0.5% of it plus 5% of its increase, Eames's 0.3% plus 2%. In fiscal 2026 Baker earned $449,918 in salary and $80,353 in incentive.
sourceNVE 2026 proxy statement (DEF 14A)primary
historical · FY 2026written 2026-10-07
02

היתרון התחרותי, ומי מאיים עליו

למה הלקוחות נשארים

בשתל לב קשה להחליף חיישן. לפי הכללים בארה״ב, כל שינוי ברכיב שעשוי להשפיע על בטיחות המכשיר מחייב אישור של הרגולטור עוד לפני שהוא נעשה. ב-2009 הגישה Abbott בקשת אישור רק כדי לשנות את טווח הבדיקה של החיישן בקוצבי הלב שלה.

לכן, ברגע שהרכיב של NVE נמצא בתוך מכשיר מאושר, מתחרה צריכה לשכנע את היצרנית לממן בדיקות ובקשה חדשה. זו הסיבה ש-Abbott, שאחראית לכ-37% מהמכירות, ממשיכה לקנות מאז 2006.

הראיות (באנגלית) · 6 טענות
C04עובדהhigh confidence
One customer was 37% of fiscal 2026 revenue and 35% of fiscal 2025. The 10-K names Abbott Laboratories first among the large customers it relies on, and its Supplier Partnering Agreement with Abbott expires on 31 December 2027.
sourceNVE Form 10-K for the fiscal year ended 31 March 2026primary
current state · 2026-03-31written 2026-10-07
C05הסקהmedium confidence
Customer A is Abbott: the 10-K names Abbott first among its large customers, files twelve amendments to the supply agreement it inherited from St. Jude Medical, and FDA records place a GMR component in Abbott heart devices.
derivedC04, C06 and C10: the named customer, the agreement exhibits and the FDA supplements point to the same buyer; the concentration note itself does not name it.
against this

The concentration note calls the customer 'Customer A' and never names it, and the risk factor names 'certain distributors' beside Abbott, so a distributor could in principle be the 37%.

current state · 2026-03-31written 2026-10-07
C06עובדהhigh confidence
FDA approved Abbott supplements in October 2009 to change the test range of the GMR component in its pacemakers, and in December 2014 to change the material attaching the GMR component in its defibrillators.
sourceFDA premarket approval database: Abbott supplements naming a…primary
historical · 2009 to 2014written 2026-10-07
C07עובדהhigh confidence
Under 21 CFR 814.39 the holder of an approved implant must get a PMA supplement approved by FDA before changing components or design specifications that affect the device's safety or effectiveness.
source21 CFR 814.39, PMA supplements (eCFR)primary
current state · 2026-09-01written 2026-10-07
C09הסקהmedium confidence
In medical implants NVE's sensors are hard to replace: once qualified inside an approved device, a different sensor means a new FDA supplement and testing, so the Abbott business has lasted twenty years. In industrial sensors and couplers no such barrier exists.
derivedC06 and C07 show a component change needs FDA approval; C10 shows the relationship's length; C32 shows the industrial side faces larger rivals with the same physics.
against this
  • Abbott filed a 2025 supplement changing a magnetic sensor process in an ablation catheter 'to support more flexible sourcing', so implant makers do qualify second sources when they choose to.
  • Customer A's share rose only from 35% to 37% in a year when product sales rose 2.4%, so the barrier holds the business without growing it.
current state · 2026-10-07written 2026-10-07
C10עובדהhigh confidence
NVE's supply agreement with St. Jude Medical dates from January 2006 and was carried to Abbott after it bought St. Jude; it has been amended twelve times, most recently in December 2025.
sourceNVE Form 10-K for the fiscal year ended 31 March 2026primary
historical · 2006 to 2025written 2026-10-07

האיום

מחוץ לרפואה המחסום נמוך יותר. Allegro MicroSystems מוכרת חיישנים שמבוססים על אותה פיזיקה, וחברת Analog Devices מוכרת מצמדי נתונים שמשווקים באותם טיעונים. שתיהן גדולות מ-NVE פי כמה. הדוח השנתי של NVE עצמה מציין שהתחרות גוברת, הלחץ על המחירים מחריף, ושמתחרות עשויות לצמצם את יתרון הביצועים שלה בציוד תעשייתי.

הראיות (באנגלית) · 3 טענות
C29עובדהhigh confidence
Allegro MicroSystems' 10-K says it offers the broadest portfolio of magnetic sensors, including GMR and TMR, and serves industrial markets including robotics, AI data centres and energy infrastructure.
sourceAllegro MicroSystems Form 10-K for the year ended 27 March…primary
current state · 2026-03-27written 2026-10-07
C30עובדהhigh confidence
Analog Devices' 10-K sells iCoupler isolators as removing the cost, size, power, performance and reliability limits of optocouplers, the same claim NVE makes for its couplers.
sourceAnalog Devices Form 10-K for the year ended 1 November 2025primary
current state · 2025-11-01written 2026-10-07
C32הסקהmedium confidence
In industrial sensors and couplers NVE sells the same physics as companies many times its size, and its own 10-K says rivals may be narrowing its performance lead with more severe pricing pressure.
derivedC29 and C30 name the rivals and their products; C33 is NVE's own risk factor; C03 shows gross margin fell 4.9 points in fiscal 2026 on mix and distributor sales.
against this
  • Gross margin recovered to 81.3% in Q1 fiscal 2027 while volume rose 82%, so the pricing pressure did not show then.
  • Fiscal 2026 product sales rose partly on price increases, which a business with no pricing power could not make.
current state · 2026-10-07written 2026-10-07

המתחרות: ALGM, ADI, LFUS.

פירוט המתחרים
סימולמתחרהשלבבסיס להשוואה
ALGMחיישני ה-TMR מסדרת XtremeSense של Allegro MicroSystemsבסיס להשוואה: מוצר שונהכבר נמכרמוצר שונה
ADIמבודדי ה-iCoupler של Analog Devicesבסיס להשוואה: מוצר שונהכבר נמכרמוצר שונה
LFUSמתגי הקנים של Littelfuseבסיס להשוואה: מוצר שונהכבר נמכרמוצר שונה
03

פוטנציאל הצמיחה

גודל ההזדמנות

NVE מוכרת לשני שווקים גדולים. סקר עולמי מנה כמיליון קוצבי לב ו-328,027 דפיברילטורים שהושתלו ב-2009, וכל אחד מהם הוא מקום אפשרי לחיישן. מפעלים התקינו יותר מ-600,000 רובוטים תעשייתיים ב-2025, וכל יד ומפרק של רובוט יכולים להכיל כמה חיישנים.

אף אחד לא מפרסם כמה חיישנים מגנטיים קונים השווקים האלה בשנה, ולכן אי אפשר לבדוק מבחוץ מה גודל הנתח של NVE.

הראיות (באנגלית) · 2 טענות
C34עובדהmedium confidence
A world survey counted 1,002,664 pacemakers and 328,027 implantable defibrillators implanted in 2009, more than 80% of the world's total.
sourceMond and Proclemer, The 11th world survey of cardiac pacing…primary
historical · calendar 2009written 2026-10-07
C35עובדהhigh confidence
Factories installed more than 600,000 industrial robots in 2025, up 11%, and the operating stock rose 9% to 5 million, according to the International Federation of Robotics.
sourceInternational Federation of Robotics, World Robotics 2026…primary
historical · calendar 2025written 2026-10-07

מי כבר התחייב

Abbott קונה במסגרת הסכם אספקה שנחתם במקור עם St.‏ Jude Medical ב-2006 ותוקן 12 פעמים. הוא בתוקף עד 31 בדצמבר 2027. כל שאר הלקוחות מזמינים לפי הצורך.

הראיות (באנגלית) · 2 טענות
C04עובדהhigh confidence
One customer was 37% of fiscal 2026 revenue and 35% of fiscal 2025. The 10-K names Abbott Laboratories first among the large customers it relies on, and its Supplier Partnering Agreement with Abbott expires on 31 December 2027.
sourceNVE Form 10-K for the fiscal year ended 31 March 2026primary
current state · 2026-03-31written 2026-10-07
C10עובדהhigh confidence
NVE's supply agreement with St. Jude Medical dates from January 2006 and was carried to Abbott after it bought St. Jude; it has been amended twelve times, most recently in December 2025.
sourceNVE Form 10-K for the fiscal year ended 31 March 2026primary
historical · 2006 to 2025written 2026-10-07
04

התוצאות

המספרים

היא צומחת?בקצב יציב

המכירות צמחו ב-24% בשנים-עשר החודשים שהסתיימו ביוני 2026, קצב מהיר יותר מ-1.8% בשנה שהסתיימה במרץ 2026.

Mar 2022: $27.0MMar 2023: $38.3MMar 2024: $29.8MMar 2025: $25.9MMar 2026: $26.3M12 mo to Jun 2026: $31.3M$27.0M$31.3M
עד כמה היא יציבה?תנודתית

צמיחת המכירות השנתית נעה בין ‎−22% ל-‎+42% בארבע השנים האחרונות, ובשתיים מהן המכירות ירדו.

Mar 2023: +42%Mar 2024: −22%Mar 2025: −13%Mar 2026: +1.8%+42%+1.8%
בעלי המניות מדוללים?לא

מספר המניות כמעט לא זז ב-4.3 שנים.

Mar 2022: 4.84MMar 2023: 4.83MMar 2024: 4.84MMar 2025: 4.84MMar 2026: 4.84M12 mo to Jun 2026: 4.85M4.84M4.85M
כל המספרים

נתונים מדוחות ה-10-K וה-10-Q של החברה, נכון ל-21 באוקטובר 2026. שנת הכספים של החברה מסתיימת במרץ.

מרץ 2022מרץ 2023מרץ 2024מרץ 2025מרץ 202612 חודשים עד יוני 2026
גודל וצמיחה
מכירות$27.0M$38.3M$29.8M$25.9M$26.3M$31.3M
צמיחת המכירות-+42%−22%−13%+1.8%+24%
רווח
שיעור הרווח הגולמי77%79%77%84%79%-
שיעור הרווח התפעולי61%67%62%62%60%-
שיעור הרווח הנקי54%59%57%58%58%-
עלות הצמיחה, לכל דולר מכירות
מחקר ופיתוח11%6.8%9.2%14%12%-
הוצאות מכירה, הנהלה וכלליות5.4%-----
תגמול מבוסס מניות0.3%-----
השקעות הוניות1.8%2.4%0.1%4.9%8.3%-
מזומנים
תזרים מפעילות שוטפת$12.5M$19.1M$18.2M$14.3M$16.7M-
תזרים מזומנים חופשי$12.0M$18.2M$18.2M$13.1M$14.5M-
מאזן
מזומנים והשקעות לזמן קצר$31.3M$17.2M$22.2M$21.7M$19.8M$21.8M
תשואות ומניות
תשואה על ההון המושקע21%33%23%21%23%-
מספר המניות (בדילול מלא)4.84M4.83M4.84M4.84M4.84M4.85M

עלות הצמיחה

הצמיחה כמעט לא עולה ל-NVE כסף. הוצאות המחקר וההנהלה היו כ-18% מהמכירות בשנה שעברה, וברבעון הראשון של שנת הכספים 2027 ההוצאות עלו ב-50% בזמן שהמכירות עלו ב-81%. לכן כל מכירה נוספת הופכת לרווח בשיעור גבוה יותר, וההפך נכון אם המכירות יחזרו לרדת.

הראיות (באנגלית) · 3 טענות
C40עובדהhigh confidence
Research spending was $3.16M (12.0% of revenue) and selling and administration $1.65M (6.3%) in fiscal 2026. In Q1 fiscal 2027 costs rose 50% while revenue rose 81%, and operating margin rose to 65.8% from 62.0%; in fiscal 2023, on $38.25M of revenue, it was 67.0%.
sourceNVE Form 10-K for the fiscal year ended 31 March 2026primaryNVE first quarter fiscal 2027 results release (8-K Exhibit…primarySEC XBRL company facts for NVE (CIK 0000724910)primary
historical · FY 2023 to Q1 FY 2027written 2026-10-07
C03עובדהhigh confidence
In fiscal 2026 gross margin was 78.7%, down from 83.6% on mix and more distributor sales; operating income was $15.92M, 60.4% of revenue; net income was $15.20M, $3.14 a diluted share.
sourceNVE Form 10-K for the fiscal year ended 31 March 2026primary
historical · FY 2026written 2026-10-07
C13עובדהhigh confidence
In the June 2026 quarter revenue rose 81% to $11.03M: product sales up 82% across defense and non-defense lines and both direct and distributor channels, contract research up 53%. Gross margin was 81.3%, operating income $7.27M and net income $6.39M, $1.32 a share.
sourceNVE first quarter fiscal 2027 results release (8-K Exhibit…primaryNVE Form 10-Q for the quarter ended 30 June 2026primary
historical · Q1 FY 2027written 2026-10-07

הדוח האחרון (22 ביולי)

הרבעון שהסתיים ביוני 2026, לפי הדוחות.

81%
צמיחת המכירות
לעומת הרבעון המקביל אשתקד
44.1%
צמיחה לעומת הרבעון הקודם
לעומת 23.0% ברבעון שלפני כן
66¢
רווח תפעולי
לכל דולר מכירות

ברבעון שהסתיים ב-30 בספטמבר 2026 המכירות ירדו ל-5.83 מיליון דולר, 47% פחות מ-11.03 מיליון דולר ביוני ו-8% פחות מלפני שנה. לדברי NVE, לקוח אחד דחה הזמנות כי צורכי המלאי שלו השתנו לעת עתה, ומכירות הביטחון ירדו. החברה לא מציינת מיהו הלקוח ולא את היקף ההזמנות.

שיעור הרווח הגולמי נשאר על 78.2%, אבל הרווח התפעולי ירד ל-54.9% מהמכירות. הרווח הנקי היה 0.65 דולר למניה, והדיבידנד של 1.00 דולר שוב עלה על הרווח ברבעון.

בשיחת הוועידה אמרה ההנהלה שהזמנות הוקדמו ליוני, ושהמחצית השנייה אמורה להיות דומה לראשונה, כ-8.4 מיליון דולר לרבעון. החברה אינה עוקבת אחרי צבר הזמנות.

מה זה אומר על התזההדוח נכשל במבחן שקבענו וירד מתחת לקו שהיה גורם לנו לפקפק בתזה. העסק שלם, אבל המחיר הניח שיוני יחזיק מעמד. עדיין אי אפשר לדעת אם זו הפסקה בהזמנות או דעיכה.

הרבעון בפירוט

צמיחת המכירות לעומת הרבעון הקודם, לפי הדוחות.

רווח למניה $1.32; $1.32 לפי הדוחות, ללא התאמות.

הראיות (באנגלית) · 5 טענות
C43עובדהhigh confidence
In the September 2026 quarter revenue fell to $5.83M, down 8% from a year earlier and 47% from June: product sales $5.58M, down 9%, and contract research $0.26M, up 25%. Gross margin was 78.2%, operating income $3.21M (54.9%) and net income $3.17M, $0.65 a diluted share. Diluted earnings for the four quarters to September were $3.69 a share. Six-month revenue was $16.87M, up 35.5%.
sourceNVE Form 10-Q for the quarter ended 30 September 2026primaryNVE second quarter fiscal 2027 results release (8-K Exhibit…primary
historical · Q2 FY 2027written 2026-10-21
C42הסקהmedium confidence
The June quarter's jump did not repeat: September-quarter revenue was $5.83M, 47% below June's. The 10-Q blames one customer's rescheduled orders, a temporary change in its stock needs, and lower defense sales, and names neither the customer nor how much each took. On the call management added that orders were pulled into June from September and that the second half should match the first (C44).
sourceNVE Form 10-Q for the quarter ended 30 September 2026primaryQ2 fiscal 2027 earnings call transcript (FMP)primary
against this

Six-month revenue is still up 35.5%, and the 10-Q calls the fall a timing change at one customer, which would let sales recover.

  1. 2026-10-21editedthe October print answered the open question: the jump did not repeat
  2. 2026-10-22editedthe call gave a second cause, a pull-forward of orders into June, and a second-half outlook
current state · 2026-10-21written 2026-10-07
C44טענת ההנהלהlow confidence
On the 21 October 2026 call management said the order variability was mainly orders pulled into the June quarter from the September quarter, that medical and defense sales should recover in the current quarter, and that second-half revenue should be consistent with the first half's $16.87M, about $8.4M a quarter; distributor sales rose 67% in the quarter and about 40% in the half, and NVE tracks no backlog.
sourceQ2 fiscal 2027 earnings call transcript (FMP)primary
against this
  • The 10-Q gives a different cause, a customer's temporary change in inventory needs, and the transcript's '95% decrease in defense product sales' appears in no filing, so the size of each cause is still unstated (S20, S23).
  • With no backlog tracked, the second-half forecast cannot be checked against orders on hand (S23).
forwardwritten 2026-10-22
C13עובדהhigh confidence
In the June 2026 quarter revenue rose 81% to $11.03M: product sales up 82% across defense and non-defense lines and both direct and distributor channels, contract research up 53%. Gross margin was 81.3%, operating income $7.27M and net income $6.39M, $1.32 a share.
sourceNVE first quarter fiscal 2027 results release (8-K Exhibit…primaryNVE Form 10-Q for the quarter ended 30 June 2026primary
historical · Q1 FY 2027written 2026-10-07
C40עובדהhigh confidence
Research spending was $3.16M (12.0% of revenue) and selling and administration $1.65M (6.3%) in fiscal 2026. In Q1 fiscal 2027 costs rose 50% while revenue rose 81%, and operating margin rose to 65.8% from 62.0%; in fiscal 2023, on $38.25M of revenue, it was 67.0%.
sourceNVE Form 10-K for the fiscal year ended 31 March 2026primaryNVE first quarter fiscal 2027 results release (8-K Exhibit…primarySEC XBRL company facts for NVE (CIK 0000724910)primary
historical · FY 2023 to Q1 FY 2027written 2026-10-07
לאן הלך הכסף

NVE השקיעה כ-3.4 מיליון דולר בשנתיים בהרחבת המפעל, שהושלמה במרץ 2026, ומחלקת כמעט את כל השאר. הדיבידנדים של השנה שעברה, 19.35 מיליון דולר, מומנו בחלקם מאג״ח שהגיעו לפירעון, כי הם עלו על הרווח.

בעלי עניין ברבעון השלישי של 2026: 11 רכישות ו-18 מכירות, לפי דיווחי Form 4 שלהם.

הראיות (באנגלית) · 2 טענות
C16טענת ההנהלהmedium confidence
NVE finished a two-year expansion in the March 2026 quarter, with capital spending of $2.19M in fiscal 2026 and $1.26M in 2025. Management said the new tools are used mostly for development and some new-product production.
sourceNVE Form 10-K for the fiscal year ended 31 March 2026primaryNVE Q4 fiscal 2026 earnings call transcriptprimaryNVE Q1 fiscal 2027 earnings call transcriptprimary
against this

Capital spending fell to $57K in Q1 fiscal 2027, and how much capacity was added is not disclosed in any filing; 'doubled' was an analyst's word.

current state · 2026-07-22written 2026-10-07
C18עובדהhigh confidence
In fiscal 2026 NVE paid $19.35M of dividends, $4.00 a share, against net income of $15.20M and operating cash flow of $16.66M, and bought back no shares. In the June 2026 quarter earnings of $6.39M covered the $4.84M dividend.
sourceNVE Form 10-K for the fiscal year ended 31 March 2026primaryNVE first quarter fiscal 2027 results release (8-K Exhibit…primary
historical · FY 2026 and Q1 FY 2027written 2026-10-07
05

המחיר, ואיפה אנחנו חלוקים על השוק

בקצרה. הוגנת. המחיר כבר לא דורש שרמת יוני תחזור, רק התאוששות לרמה של המחצית הראשונה.

מחיר המניה
$116.53
שער סגירה,
מכפיל הרווח
30.7
המכפיל המקובל בשש השנים האחרונות: 20.6

המניה עלתה ב-55% ביום שאחרי דוחות יוני. אחרי דוחות ספטמבר היא ירדה ביום אחד ב-33.7%, ל-68.36 דולר ב-22 באוקטובר, מ-103.07 דולר. רוב העלייה של השנה נבעה מכך שקונים שילמו יותר על כל דולר מכירות, וחלק גדול ממנה נעלם עכשיו. מנכ״ל החברה היוצא מכר את רוב מניותיו בתוך העלייה, ופוזיציות השורט עומדות על 11.6% מהמניות הזמינות למסחר.

המבחן הבא הוא הרבעון של דצמבר, שיפורסם בסביבות 20 בינואר: הוא יגיד אם ספטמבר היה הפסקה או דעיכה.

הראיות (באנגלית) · 4 טענות
C20עובדהhigh confidence
The shares closed at $68.36 on 22 October 2026, the first session after the results, down 33.7% from $103.07 on 21 October and 41.3% from $116.53 on 6 October.
sourceDaily closes to 20 October 2026 (FMP end-of-day prices)secondaryDaily closes to 22 October 2026 (FMP end-of-day prices)secondary
  1. 2026-10-21editedre-struck at the 20 October close before the September-quarter results
  2. 2026-10-23editedre-struck at the 22 October close, the first session after the September results: the shares fell 33.7%
current state · 2026-10-22written 2026-10-07
C21עובדהhigh confidence
The shares rose 54.8% the day after the June-quarter release, from $86.68 to $134.21. After the two earlier big quarters they rose 18.2% (October 2022) and 17.8% (May 2023), and fell back to $60.28 by May 2025 as revenue returned to about $7M a quarter.
sourceResearch pack, frozen 2026-10-07 (FMP, FINRA, Form 4 via FMP)secondarySEC XBRL company facts for NVE (CIK 0000724910)primary
historical · October 2022 to July 2026written 2026-10-07
C26עובדהhigh confidence
Baker held 74,928 shares including options in June 2026, then sold 48,371 in the open market between 27 July and 8 September at $101.00 to $121.50, none under a pre-arranged trading plan.
sourceNVE 2026 proxy statement (DEF 14A)primaryForm 4 filings by Daniel A. Baker, 27 July to 8 September 2026primaryNVE Form 10-K for the fiscal year ended 31 March 2026primary
historical · June to September 2026written 2026-10-07
C24עובדהhigh confidence
Short interest was 555,196 shares, 11.6% of the float, at the 15 September 2026 settlement, up 17.1% from the prior one and about 5.3 days of trading.
sourceResearch pack, frozen 2026-10-07 (FMP, FINRA, Form 4 via FMP)secondary
current state · 2026-09-15written 2026-10-07
איך לקרוא את המכפיל

קונה משלם עכשיו בערך על הנורמה הישנה.

1. בארבעת הרבעונים האחרונים NVE הרוויחה 3.69 דולר למניה. 2. המניה נסחרת בכ-18.5 פעמים הסכום הזה, לעומת מכפיל מקובל של 21 בשש השנים האחרונות. 3. אם רבעון ספטמבר יחזור על עצמו במשך שנה, המכפיל יעמוד על כ-26.

לכן המחיר הוגן אם המכירות מתייצבות סביב 8.4 מיליון דולר לרבעון שההנהלה צופה, וזול אם רמת יוני חוזרת. אם המכירות יישארו קרוב ל-5.8 מיליון דולר של ספטמבר, מכפיל של 18.5 אינו זול.

מול ההיסטוריה שלה. קונים משלמים עכשיו קצת פחות מהמקובל עבור הרווחים של NVE, בעוד שלפני הדוחות שילמו בערך שליש יותר.

הראיות (באנגלית) · 4 טענות
C22אומדןmedium confidence
At $68.36 the shares are worth about $331M, about $287M net of cash and securities. That is 18.5 times trailing earnings against a six-year median of 20.6, and about 26 times the September quarter's earnings run for a year, so the price now pays for the old normal and little of the June step-up.
sourceDaily closes to 22 October 2026 (FMP end-of-day prices)secondaryNVE Form 10-Q for the quarter ended 30 September 2026primary
against this
  • On the six months' earnings of $1.97 a share run for a year the price is about 17 times, and the dividend yield is near 5.9%, so the price is cheap if September was only a timing change.
  • Costs are small and mostly fixed, so a recovery in revenue lifts profit faster.
  1. 2026-10-21editedre-struck at the 20 October close and the trailing earnings to September 2026
  2. 2026-10-23editedre-struck at the 22 October close: 18.5 times trailing earnings, from 27.7 at $102.05, after the shares fell 33.7%
current state · 2026-10-22written 2026-10-07
C43עובדהhigh confidence
In the September 2026 quarter revenue fell to $5.83M, down 8% from a year earlier and 47% from June: product sales $5.58M, down 9%, and contract research $0.26M, up 25%. Gross margin was 78.2%, operating income $3.21M (54.9%) and net income $3.17M, $0.65 a diluted share. Diluted earnings for the four quarters to September were $3.69 a share. Six-month revenue was $16.87M, up 35.5%.
sourceNVE Form 10-Q for the quarter ended 30 September 2026primaryNVE second quarter fiscal 2027 results release (8-K Exhibit…primary
historical · Q2 FY 2027written 2026-10-21
C11עובדהhigh confidence
From the June 2020 quarter to March 2026, quarterly revenue was between $4.38M and $8.83M in 22 of 24 quarters. The two exceptions were $10.72M in September 2022 and $12.80M in March 2023.
sourceSEC XBRL company facts for NVE (CIK 0000724910)primary
historical · Q1 FY 2021 to Q4 FY 2026written 2026-10-07
C21עובדהhigh confidence
The shares rose 54.8% the day after the June-quarter release, from $86.68 to $134.21. After the two earlier big quarters they rose 18.2% (October 2022) and 17.8% (May 2023), and fell back to $60.28 by May 2025 as revenue returned to about $7M a quarter.
sourceResearch pack, frozen 2026-10-07 (FMP, FINRA, Form 4 via FMP)secondarySEC XBRL company facts for NVE (CIK 0000724910)primary
historical · October 2022 to July 2026written 2026-10-07
המכפיל מול המתחרים

אף אחת מהמתחרות שלעיל אינה מוכרת את אותו מוצר לאותם לקוחות כחלק משמעותי מפעילותה. השוואת מחירים דורשת לפחות שתיים, ולכן המחיר נבחן מול ההיסטוריה של החברה עצמה.

איפה אנחנו חלוקים על השוק

השוק חושב

ספטמבר היה הפוגה, אבל המניה ירדה בחדות כי רמת יוני לא חזרה.

אנחנו חושבים

חלק מהרבעון של יוני היה התאוששות בתחום הביטחוני שכבר דעכה בעבר, ולכן הנורמה הישנה היא הבסיס ההוגן, ובמכפיל של 18.5 על הרווח המחיר מגלם אותה כעת.

פעמיים בעבר, ב-2022 וב-2023, רבעון חזק הקפיץ את המניה והמכירות חזרו למטה; בספטמבר זה קרה שוב בתוך רבעון אחד. מכירות הביטחון ירדו ב-67% בשנת הכספים 2026 לפני שהתאוששו, והמנכ״ל שפורש מכר מניות.

ראיות שסותרות את ההערכה שלנו: NVE מסבירה את הירידה בעיתוי, ובשיחה אמרה שהמכירות אמורות להתאושש לכ-8.4 מיליון דולר לרבעון במחצית השנייה; מכירות ששת החודשים עדיין גבוהות ב-36%. הירידה של 33% הוציאה מהמחיר את רוב הפרמיה.

מה אומרים האנליסטים
המלצות חיוביות
0%
מתוך 1, 1 בנובמבר
לפני ארבעה חודשים
0%
מתוך 1, 1 ביולי
הראיות (באנגלית) · 8 טענות
C13עובדהhigh confidence
In the June 2026 quarter revenue rose 81% to $11.03M: product sales up 82% across defense and non-defense lines and both direct and distributor channels, contract research up 53%. Gross margin was 81.3%, operating income $7.27M and net income $6.39M, $1.32 a share.
sourceNVE first quarter fiscal 2027 results release (8-K Exhibit…primaryNVE Form 10-Q for the quarter ended 30 June 2026primary
historical · Q1 FY 2027written 2026-10-07
C14טענת ההנהלהmedium confidence
Management said defense sales fell 67% in fiscal 2026 while non-defense product sales rose 21%, that defense is volatile with procurement cycles, and that it expected defense sales to increase significantly in fiscal 2027.
sourceNVE Q4 fiscal 2026 earnings call transcriptprimary
against this

No filing gives the defense split in dollars; the 10-K never mentions defense sales at all, so neither the fall nor the recovery can be sized from the filings.

historical · FY 2026written 2026-10-07
C11עובדהhigh confidence
From the June 2020 quarter to March 2026, quarterly revenue was between $4.38M and $8.83M in 22 of 24 quarters. The two exceptions were $10.72M in September 2022 and $12.80M in March 2023.
sourceSEC XBRL company facts for NVE (CIK 0000724910)primary
historical · Q1 FY 2021 to Q4 FY 2026written 2026-10-07
C21עובדהhigh confidence
The shares rose 54.8% the day after the June-quarter release, from $86.68 to $134.21. After the two earlier big quarters they rose 18.2% (October 2022) and 17.8% (May 2023), and fell back to $60.28 by May 2025 as revenue returned to about $7M a quarter.
sourceResearch pack, frozen 2026-10-07 (FMP, FINRA, Form 4 via FMP)secondarySEC XBRL company facts for NVE (CIK 0000724910)primary
historical · October 2022 to July 2026written 2026-10-07
C26עובדהhigh confidence
Baker held 74,928 shares including options in June 2026, then sold 48,371 in the open market between 27 July and 8 September at $101.00 to $121.50, none under a pre-arranged trading plan.
sourceNVE 2026 proxy statement (DEF 14A)primaryForm 4 filings by Daniel A. Baker, 27 July to 8 September 2026primaryNVE Form 10-K for the fiscal year ended 31 March 2026primary
historical · June to September 2026written 2026-10-07
C15טענת ההנהלהmedium confidence
On the July call management said most new-product volume went to existing customers, and that new customers start slowly and do not yet move revenue much.
sourceNVE Q1 fiscal 2027 earnings call transcriptprimary
against this

The 10-Q says only that both direct and distributor sales rose; it names no customer and gives no product split.

  1. 2026-10-21editedthe October 10-Q gave no customer or product split, so the July claim is rolled to the next print
current state · 2026-07-22written 2026-10-07
C43עובדהhigh confidence
In the September 2026 quarter revenue fell to $5.83M, down 8% from a year earlier and 47% from June: product sales $5.58M, down 9%, and contract research $0.26M, up 25%. Gross margin was 78.2%, operating income $3.21M (54.9%) and net income $3.17M, $0.65 a diluted share. Diluted earnings for the four quarters to September were $3.69 a share. Six-month revenue was $16.87M, up 35.5%.
sourceNVE Form 10-Q for the quarter ended 30 September 2026primaryNVE second quarter fiscal 2027 results release (8-K Exhibit…primary
historical · Q2 FY 2027written 2026-10-21
C44טענת ההנהלהlow confidence
On the 21 October 2026 call management said the order variability was mainly orders pulled into the June quarter from the September quarter, that medical and defense sales should recover in the current quarter, and that second-half revenue should be consistent with the first half's $16.87M, about $8.4M a quarter; distributor sales rose 67% in the quarter and about 40% in the half, and NVE tracks no backlog.
sourceQ2 fiscal 2027 earnings call transcript (FMP)primary
against this
  • The 10-Q gives a different cause, a customer's temporary change in inventory needs, and the transcript's '95% decrease in defense product sales' appears in no filing, so the size of each cause is still unstated (S20, S23).
  • With no backlog tracked, the second-half forecast cannot be checked against orders on hand (S23).
forwardwritten 2026-10-22
06

מה יכול להשתבש, ואיך נדע

הסיכונים

  • הקפיצה דעכה המכירות ירדו ל-5.8 מיליון דולר בספטמבר; אם גם דצמבר יהיה נמוך, אין למחיר הרבה על מה להישען.
  • תנודות בתחום הביטחוני המכירות הביטחוניות ירדו ב-67% בשנת הכספים 2026, והן תלויות במחזורי רכש ממשלתיים ש-NVE לא שולטת בהם.
  • לקוחה אחת גדולה Abbott אחראית לכ-37% מהמכירות, והסכם האספקה איתה מסתיים בסוף 2027.
  • מתחרות גדולות יותר בחיישנים תעשייתיים ובמצמדי נתונים, יצרניות שבבים גדולות בהרבה מוכרות רכיבים דומים, ו-NVE מציינת שהלחץ על המחירים גובר.
  • דיבידנד גבוה מהרווח NVE חילקה 9.68 מיליון דולר בשישה חודשים לעומת רווח של 9.57 מיליון דולר; אם המכירות יישארו נמוכות, יתרת המזומן תצטמצם או שהדיבידנד יקוצץ.
הראיות (באנגלית) · 6 טענות
C11עובדהhigh confidence
From the June 2020 quarter to March 2026, quarterly revenue was between $4.38M and $8.83M in 22 of 24 quarters. The two exceptions were $10.72M in September 2022 and $12.80M in March 2023.
sourceSEC XBRL company facts for NVE (CIK 0000724910)primary
historical · Q1 FY 2021 to Q4 FY 2026written 2026-10-07
C14טענת ההנהלהmedium confidence
Management said defense sales fell 67% in fiscal 2026 while non-defense product sales rose 21%, that defense is volatile with procurement cycles, and that it expected defense sales to increase significantly in fiscal 2027.
sourceNVE Q4 fiscal 2026 earnings call transcriptprimary
against this

No filing gives the defense split in dollars; the 10-K never mentions defense sales at all, so neither the fall nor the recovery can be sized from the filings.

historical · FY 2026written 2026-10-07
C04עובדהhigh confidence
One customer was 37% of fiscal 2026 revenue and 35% of fiscal 2025. The 10-K names Abbott Laboratories first among the large customers it relies on, and its Supplier Partnering Agreement with Abbott expires on 31 December 2027.
sourceNVE Form 10-K for the fiscal year ended 31 March 2026primary
current state · 2026-03-31written 2026-10-07
C10עובדהhigh confidence
NVE's supply agreement with St. Jude Medical dates from January 2006 and was carried to Abbott after it bought St. Jude; it has been amended twelve times, most recently in December 2025.
sourceNVE Form 10-K for the fiscal year ended 31 March 2026primary
historical · 2006 to 2025written 2026-10-07
C32הסקהmedium confidence
In industrial sensors and couplers NVE sells the same physics as companies many times its size, and its own 10-K says rivals may be narrowing its performance lead with more severe pricing pressure.
derivedC29 and C30 name the rivals and their products; C33 is NVE's own risk factor; C03 shows gross margin fell 4.9 points in fiscal 2026 on mix and distributor sales.
against this
  • Gross margin recovered to 81.3% in Q1 fiscal 2027 while volume rose 82%, so the pricing pressure did not show then.
  • Fiscal 2026 product sales rose partly on price increases, which a business with no pricing power could not make.
current state · 2026-10-07written 2026-10-07
C18עובדהhigh confidence
In fiscal 2026 NVE paid $19.35M of dividends, $4.00 a share, against net income of $15.20M and operating cash flow of $16.66M, and bought back no shares. In the June 2026 quarter earnings of $6.39M covered the $4.84M dividend.
sourceNVE Form 10-K for the fiscal year ended 31 March 2026primaryNVE first quarter fiscal 2027 results release (8-K Exhibit…primary
historical · FY 2026 and Q1 FY 2027written 2026-10-07
שאלות פתוחות
  • איזה לקוח דחה את ההזמנות שלו בספטמבר, באיזה היקף ומתי ההזמנות יחזרו; אף דוח רשמי לא אומר.
  • כמה מהעלייה ביוני נבעה ממכירות ביטחון וכמה ממוצרים חדשים; ב-10-Q אין פירוט כזה.
  • האם Abbott תחתום שוב כשההסכם שלה יסתיים בדצמבר 2027, ובאילו תנאים.
הראיות (באנגלית) · 3 טענות
C42הסקהmedium confidence
The June quarter's jump did not repeat: September-quarter revenue was $5.83M, 47% below June's. The 10-Q blames one customer's rescheduled orders, a temporary change in its stock needs, and lower defense sales, and names neither the customer nor how much each took. On the call management added that orders were pulled into June from September and that the second half should match the first (C44).
sourceNVE Form 10-Q for the quarter ended 30 September 2026primaryQ2 fiscal 2027 earnings call transcript (FMP)primary
against this

Six-month revenue is still up 35.5%, and the 10-Q calls the fall a timing change at one customer, which would let sales recover.

  1. 2026-10-21editedthe October print answered the open question: the jump did not repeat
  2. 2026-10-22editedthe call gave a second cause, a pull-forward of orders into June, and a second-half outlook
current state · 2026-10-21written 2026-10-07
C15טענת ההנהלהmedium confidence
On the July call management said most new-product volume went to existing customers, and that new customers start slowly and do not yet move revenue much.
sourceNVE Q1 fiscal 2027 earnings call transcriptprimary
against this

The 10-Q says only that both direct and distributor sales rose; it names no customer and gives no product split.

  1. 2026-10-21editedthe October 10-Q gave no customer or product split, so the July claim is rolled to the next print
current state · 2026-07-22written 2026-10-07
C05הסקהmedium confidence
Customer A is Abbott: the 10-K names Abbott first among its large customers, files twelve amendments to the supply agreement it inherited from St. Jude Medical, and FDA records place a GMR component in Abbott heart devices.
derivedC04, C06 and C10: the named customer, the agreement exhibits and the FDA supplements point to the same buyer; the concentration note itself does not name it.
against this

The concentration note calls the customer 'Customer A' and never names it, and the risk factor names 'certain distributors' beside Abbott, so a distributor could in principle be the 37%.

current state · 2026-03-31written 2026-10-07

מה ישנה את ההערכה שלנו

  1. ניטרלית→אטרקטיביתמכפיל נמוך יותר על הרווח של היום

    בתנאי ש:

    • ○המניה יורדת למכפיל של כ-15 על הרווח של ארבעת הרבעונים האחרונים, לעומת כ-18.5 היום.כ-$55.43 היום, 52% מתחת לסגירה האחרונה
  2. ניטרלית→אטרקטיביתהקפיצה מתבררת כרמה חדשה

    נדרשים כל אלה:

    • ○המכירות הרבעוניות נשארות ברמה של 10.0 מיליון דולר ומעלה, גם ברבעון דצמבר 2026 וגם ברבעון מרץ 2027.ייבדק בדוח הבא, עד 20 בינואר
    • ○ההנהלה מייחסת את הצמיחה בעיקר למוצרים שאינם לביטחון וללקוחות חדשים, ולא להזמנה ביטחונית.ייבדק בדוח הבא, עד 20 בינואר
  3. ניטרלית→לא אטרקטיביתהדעיכה מתאשרת, או שהמחיר שוב מגלם את הזינוק

    מספיק אחד מאלה:

    • ○המניה עולה למכפיל של כ-28 על הרווח של ארבעת הרבעונים האחרונים, לעומת כ-18.5 היום.כ-$103.46 היום, -11% מעל הסגירה האחרונה
    • ○המכירות הרבעוניות ברבעון דצמבר 2026 נמוכות מ-8.0 מיליון דולר.ייבדק בדוח הבא, עד 20 בינואר
נטעה גם אם
  • שיעור הרווח הגולמי נשאר מתחת ל-75% בשני רבעונים בזמן שהמכירות צומחות.
  • הדיבידנדים שוב עולים על הרווח בשנת הכספים 2028 כולה.

מה בהמשך

  • 20 בינואר 2027 תוצאות הרבעון השלישי של שנת הכספים 2027: האם ההכנסות יחזרו ל-8.0 מיליון דולר ומעלה אחרי 5.83 מיליון דולר בספטמבר, כפי שההנהלה אמרה כשצפתה מחצית שנייה דומה לראשונה, כ-8.4 מיליון דולר לרבעון.
כל האירועים הצפויים
  • 20 בינואר 2027 תוצאות הרבעון השלישי של שנת הכספים 2027: האם ההכנסות יחזרו ל-8.0 מיליון דולר ומעלה אחרי 5.83 מיליון דולר בספטמבר, כפי שההנהלה אמרה כשצפתה מחצית שנייה דומה לראשונה, כ-8.4 מיליון דולר לרבעון.
  • 6 במאי 2027 דוח 10-K לשנת הכספים 2027: חלקה של הלקוחה הגדולה, ההכנסות בשנה והאם ההסכם עם Abbott חודש.
  • 31 בדצמבר 2027 פקיעת הסכם האספקה עם Abbott (Supplier Partnering Agreement): האם הלקוחה הגדולה תחתום שוב, ובאילו תנאים.
מה קרה מאז
נכתבה
7 באוקטובר
המחיר בעת כתיבת התזה
$116.53
6 באוקטובר
  • 23 באוקטוברתנועת מחירהמניה ירדה ב-33% אחרי הדוחות; הציון חזר לניטרליתבמכפיל של 18.5 על הרווח האחרון, קרוב לרמה המקובלת של NVE, המחיר כבר לא מניח שיוני יחזור; מכירות דצמבר הן המבחן הבא.
  • 22 באוקטוברבדיקת התזהההערכה עברה ללא אטרקטיביתהבעלים אימץ את ההמלצה אחרי שמכירות ספטמבר ירדו מתחת לקו של 8.0 מיליון דולר.
  • 22 באוקטוברדוחותהשיחה: המחצית השנייה אמורה להיות דומה לראשונהההנהלה צופה כ-8.4 מיליון דולר לרבעון, בתוך הטווח שלנו, ולכן ההערכה לא השתנתה.
  • 21 באוקטוברדוחותהמכירות ירדו ל-5.8 מיליון דולר; הקפיצה של יוני לא החזיקההרבעון של ספטמבר פספס את מבחן ה-9.0 מיליון דולר ואת קו ה-8.0 מיליון. הציון נשאר ניטרלית, ומעבר ל-לא אטרקטיבית ממתין להחלטת הבעלים.
  • 7 באוקטוברהתזה נכתבהניטרלית, ביטחון בינונינכתבה חודשיים אחרי זינוק של 55% ביום אחד בעקבות הרבעון הראשון של שנת הכספים 2027, שבועיים לפני הדוח הבא.

מקורות 24

Where this came from

Sources - 24

Every claim above cites one of these, or states the reasoning that derived it. The quote is frozen at the date it was read: a link can rot, and an agent fetch returns a reading of a page rather than the page. Backs counts the whole claim ledger, so it can name a claim this page does not surface.

  1. S01primarycompany filing2026-05-06
    NVE Form 10-K for the fiscal year ended 31 March 2026
    products, fab, distribution, competition classes, Customer A at 37%, the Abbott agreement and its exhibits, risk factors, statements, dividends, headcount and the absence of trading plans
    backsC01C02C03C04C10C12C16C18C19C26C33C38C39C40
  2. S02primarycompany release2026-05-06
    NVE fourth quarter and fiscal 2026 results release (8-K Exhibit 99)
    Q4 fiscal 2026 revenue of $7.65M and EPS of $1.02, and the year's results
    backsC02C23
  3. S03primarycompany release2026-07-22
    NVE first quarter fiscal 2027 results release (8-K Exhibit 99.1)
    revenue of $11.03M, net income of $6.39M, the income statement and June balance sheet, the dividend
    backsC13C18C23C38C40
  4. S04primarycompany filing2026-07-22
    NVE Form 10-Q for the quarter ended 30 June 2026
    MD&A: growth in defense and non-defense sales through both channels, cost growth, cash flow, capital spending
    backsC13
  5. S05primarytranscript2026-05-06
    NVE Q4 fiscal 2026 earnings call transcript
    defense down 67% and non-defense up 21% for the year; defense expected to rise in fiscal 2027; the expansion; data centres and robotics; questions from three shareholders and analysts
    a 21% increase in nondefense product sales, partially offset by a 67% decrease in defense sales, which can be volatile because of defense procurement cycles
    backsC14C16C37C41
  6. S06primarytranscript2026-07-22
    NVE Q1 fiscal 2027 earnings call transcript
    new-product volume mostly to existing customers, the CEO transition, the MRI-safe sensors; a long-time holder's question whether the quarter is a new plateau
    We'd say that's probably the strongest growing area and the most promising for our technology.
    backsC15C16C25C37C41
  7. S07primarycompany filing2026-06-22
    NVE 2026 proxy statement (DEF 14A)
    ownership table, the succession, directors' biographies, pay formulas and amounts
    backsC25C26C27C28
  8. S08primarycompany filing2026-09-09
    Form 4 filings by Daniel A. Baker, 27 July to 8 September 2026 Daniel A. Baker
    eleven open-market sales in 2026, none marked as under a Rule 10b5-1 plan, read by insider_fetch.py
    backsC26
  9. S09primaryregulator2014-12-15
    FDA premarket approval database: Abbott supplements naming a GMR component, and the TactiFlex sensor supplement US Food and Drug Administration
    P030035 S061 and P880086 S180 (28 October 2009): change in the test coverage range for the GMR component in Abbott pacemakers and CRT-Ps; P030054 S279 and P910023 S349 (15 December 2014): alternate attach material for the GMR component in Abbott defibrillators; P220013 S018 (11 April 2025): a magnetic sensor process change 'to support more flexible sourcing'
    ALTERNATE COMPONENT ATTACH MATERIAL FOR THE GMR COMPONENT ON HYBRID ASSEMBLIES FOR THE DEVICES.
    backsC06
  10. S10primaryregulator2025-05-02
    FDA recall Z-1072-2025 and PMA supplement P970003 S247 (LivaNova VNS Therapy) US Food and Drug Administration
    the recall's reason (a mechanically activated component that may become stuck closed), 81,606 generators affected, and the fix approved on 2 May 2025
    approval for replacement of the reed switch with giant magnetoresistor sensor for utilizing magnet mode within the implantable pulse generator (Model M1000 and M1000-D) as a corrective action for recall Z-1072-2025
    backsC08
  11. S11primaryregulator2026-09-01
    21 CFR 814.39, PMA supplements (eCFR) US Food and Drug Administration
    the rule that a component change affecting safety or effectiveness needs a PMA supplement approved before it is made
    Changes in the performance or design specifications, circuits, components, ingredients, principle of operation, or physical layout of the device.
    backsC07
  12. S12primaryindustry data2026-09-24
    International Federation of Robotics, World Robotics 2026 press release International Federation of Robotics
    robot installations and the operating stock for 2025
    The global operational stock of industrial robots surged 9% to a record 5 million units in 2025. This was driven by an 11% jump in annual installations: Factories worldwide installed more than 600,000 new units over the year.
    backsC35
  13. S13primaryother2011-06-27
    Mond and Proclemer, The 11th world survey of cardiac pacing and ICDs, calendar year 2009 (PubMed 21707667) World Society of Arrhythmias survey, Pacing and Clinical Electrophysiology
    pacemakers and 328,027 defibrillators implanted in 2009 across 61 countries, more than 80% of the world's implants
    The 2009 survey involved 1,002,664 pacemakers, with 737,840 new implants and 264,824 replacements.
    backsC34
  14. S14primarycompany filing2026-05-21
    Allegro MicroSystems Form 10-K for the year ended 27 March 2026 ALGM
    Allegro's Hall, GMR and TMR sensor portfolio and its markets, robotics among them
    backsC29
  15. S15primarycompany filing2025-11-25
    Analog Devices Form 10-K for the year ended 1 November 2025 ADI
    iCoupler isolators sold against optocouplers, made on standard processes
    backsC30
  16. S16primarycompany filing2026-02-19
    Littelfuse Form 10-K for the year ended 27 December 2025 LFUS
    reed switch based magnetic sensing in its product list
    backsC31
  17. S17secondaryvendor data2026-10-07
    Research pack, frozen 2026-10-07 (FMP, FINRA, Form 4 via FMP)
    price, 52-week range, the 252-day move split, daily closes and volumes since 2022, short interest, insider rows
    backsC21C24
  18. S18primarycompany filing2026-10-07
    SEC XBRL company facts for NVE (CIK 0000724910)
    quarterly revenue from fiscal 2011 to June 2026, annual statements and diluted share counts as filed
    backsC11C12C19C21C23C40
  19. S19primaryindustry data2025-09-25
    International Federation of Robotics, World Robotics 2025 press release International Federation of Robotics
    542,000 robots installed in 2024, 2% below 2022
    The new World Robotics statistics show 2024 the second highest annual installation count of industrial robots in history - only 2% lower than the all-time-high two years ago
    backsC36
  20. S20primarycompany filing2026-10-21
    NVE Form 10-Q for the quarter ended 30 September 2026
    revenue of $5.83M, the order-rescheduling and defense explanation, the income statement, September balance sheet, dividends
    backsC17C22C42C43
  21. S21primarycompany release2026-10-21
    NVE second quarter fiscal 2027 results release (8-K Exhibit 99)
    revenue, net income per share, the $1.00 dividend payable 30 November 2026
    backsC43
  22. S22secondaryvendor data2026-10-20
    Daily closes to 20 October 2026 (FMP end-of-day prices)
    close of $102.05 on 20 October 2026, 12.4% below the $116.53 of 6 October
    backsC20
  23. S23primarytranscript2026-10-21
    Q2 fiscal 2027 earnings call transcript (FMP)
    data/cache/transcripts/NVEC-2027Q2.json (FMP earning-call-transcript, label 2027Q2, call held 2026-10-21)
    outlook for the second half, the cause of the order variability, distributor sales growth, robotics and power-conversion answers, ASP per sensor
    we expect revenues in the second half of the fiscal year to be consistent with the first half
    backsC42C44
  24. S24secondaryvendor data2026-10-22
    Daily closes to 22 October 2026 (FMP end-of-day prices)
    close of $68.36 on 22 October 2026, the first session after the results, 33.7% below the $103.07 of 21 October
    backsC20C22
נבנה מתוך content/NVEC/thesis.json · התזה נבדקה לאחרונה ב-23 באוקטובר 2026. העמוד מסביר את החברה; הוא לא אומר כמה לשלם, מתי לקנות או באיזה היקף. התרגום לעברית נעשה בבינה מלאכותית, והנוסח האנגלי הוא הקובע.